中信基金：投资多元化决胜振荡市

　　对于过去一周多来大盘的振荡调整，许多个人投资者感到很恐慌，然而中信基金股权投资部总监、中信红利精选股票基金基金经理梁丰却态度乐观，他认为，此次调整有利于修正前期过高的估值水平，已经形成的牛市格局不会因阶段调整而改变，这种行情尤其考验机构投资者的选股能力和投资决策能力。

　　振荡行情 投资多元化

　　梁丰用三个字概括2007年全年的投资特点：多元化。由于2006年大涨的行情使原本被严重低估的大盘蓝筹股回归到了一个合理的定价区间，再次投资蓝筹股，还需要在调整中寻找机会。而二三线蓝筹中具有高成长性的个股投资机会很大，特别是具有整体上市相关题材的公司。同时，08年奥运也会对一些公司产生实质性影响。原来以大蓝筹为主导的市场格局将会改变，多元热点投资将唱主角。一旦发现股票池中的股票进入合理的估值区间，就可以买进，在调整行情中选准时点，是对基金经理的更严峻考验。

　　梁丰表示，2007年将有三大行业和一大变革值得关注。三大行业包括，一、消费服务类，比如金融、地产、商业零售、食品饮料、汽车、旅游等。这是由我国经济发展，GDP增长所推动的，值得长期看好的品种。虽然2006年一些消费服务行业，比如金融、地产等已经涨的很多了，但是如果此次调整幅度比较大，股价回到合理的估值区间，还是会有不错的前景。二、制造业中具有产业升级、自主创新概念的个股，比如工程机械、船舶制造、电脑设备、轨道交通、信息技术、软件外包、新材料等。三、周期性行业，比如

化工、钢铁等，随着我国大型龙头企业在全球的竞争力日益提升，投资价值凸显。油价回落到合理区间，有利于下游企业毛利率的恢复。钢铁行业前期涨幅过大，调整中压力很大，但长期依然向好。

　　一大变革是指整体上市、资产注入、外资参股、股权激励等制度性变革。这些制度性变革没有行业特征，一旦出现将给公司业绩带来跳跃式的发展。

　　大盘调整 分红好机会

　　其实与其个人基金持有人根据市场波动，在调整行情中赎回基金，倒不如由基金经理操刀，借调整时机，给持有人大额分红，及时兑现前期收益，同时进行

股票仓位调整，改变原来投资组合结构。这样既保护了持有人利益，又增强了基金本身在调整行情当中的抗风险性，一箭双雕。中信红利精选股票基金就提前感应到了此次调整行情的到来，进行了大比例分红，10派12.90元。目前该基金股票仓位较低，等待发现调整中的“逆市黑马”。

　　对于没有进场的投资人来说，调整行情正是买入基金，作为长期

理财工具的绝好时机。梁丰表示，基金作为长期理财工具，投资者完全没有必要根据市场暂时的波动而频繁操作，倒是给尚未进场的投资者一次买入基金、低点入场的好机会。梁丰预测，上周大盘已经下跌了10%，应该还有10%的下跌空间，在这样一个资金充裕的市场，调整一定是暂时的，当估值水平回归合理的时候，牛市主旋律还将继续唱响。

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