多头略占上风 短线须防股指震荡

　　昨日沪深股市继续上涨，因金融股走弱弱而沪弱深强。收盘沪综指涨0.8%报2738点，深综指涨1.8%报679点，两市成交1060亿元，略有缩小。盘面显示整体上市概念股疯炒，地产、金融股萎靡不振，基金有意压住净值。预计后市股指仍将上涨，可继续持股。

　　基金作大龟缩头不动弹

　　昨银行股盘中有上拉动作，但上档一旦形成规模性抛盘，即迅速打回，这是主力的试盘动作。造成这种局面因素主要有三个：

　　一是有一部分基金有兑现应付赎回，但不是很迫切，所以前期超低价时没抛。二是一些违规资金见高就加快处置账户，而正当资金也不会傻到为逃跑资金提供方便而死撑股价，故屡屡试出抛盘后就主动回撤。值得注意的是，想兑现的筹码已没有前期那般迫切，出货不很主动，当股价回跌一部分，他们便停止抛货，不肯过分杀跌出局。

　　第三是基金当前还不敢过分拉高净值，因为许多基民正在观望。众所周知的是，股指接近3000点时正是股民和基民开户数最多的时候，所以许多基金目前已被套，其中一部分人想赎回却不肯割肉，所以一旦解套便会选择赎回。

　　于是，基金经理就有必要压住净值，由于基金在银行、地产、钢铁、机械板块中沉淀了大量筹码，所以只要压住此类筹码的股价，那么净值便不至于上升过快。这种情况未来会改善，基金不会永远压住净值，但必须等市场环境进一步转暖，必须等到下一次基民排队开户。

　　涨势反复犹豫探头探脑盘升

　　急风暴雨式的打压已经过去，所以盘中持股者短期内不再会因恐惧而抛股。应该说如今还有一些恐惧因素，如昨日有关加息的猜测，又比如股指期货的讨论又多起来。这些恐惧造成股指涨势中反复和犹豫。

　　目前阻碍股指上涨还有技术面的因素，因为在三千点关前套牢量极大，从常识上讲，连续上涨突破的可能性不大，所以这一定会引发有经验的投资者进行高抛低吸，造成股指反复。然而由于中长线看好者众，所以造成高抛者期望值越来越高，而低吸者不断将买单往上挪，因此，若不出意外，后市仍将延续震荡盘升走势，直到消息面有偶发利空，此时股指会趁机砸出双底。

　　形成后一个底往往是偶然因素，也很难测，比如忽然宣布加息，或者是其它难以预测的事。不过这也是最后一次洗盘，就如同1996年底一样。当时股指横盘且缓缓走高，到了1997年2月20日才因偶然的事件砸出第二个底，盘口洗净后才单边上涨。

　　虽然股指一般会再次砸下，不会爽快掀去3000点，但由于长期向好，所以有能力者可高抛低吸，而自我感觉不好者也可持股不动，日后

　　郑步春 每日经济新闻