震荡行情首选配置型基金

　　股市近期的剧烈震荡让基金的净值上下颠簸，但去年以来基金的超强表现还是让许多投资者都将基金纳入了新一年的家庭理财计划中。中国证券结算登记中心的统计数据也显示，新年以来，基金开户数远超A股开户数。不过，理财专家提醒人们，像去年一样的单边牛市在今年也许难以重演，基金业绩分化将在所难免。

　　那么，面对琳琅满目的基金产品，投资者又该如何选择一只适合自己的基金产品呢？

　　参考既往业绩

　　基金作为一种长期投资工具，在选择时，首先应判断其是否具备为投资者提供长期、持续、稳定回报的能力。最为直观的方式，就是考量基金的业绩表现。对此专家特别提醒，在2006年单边牛市下

股票型基金的一片升平，并不能完全表现基金的盈利能力。从长期来看，股票市场是在一个个涨跌周期中不断演进的，因此一只基金不仅应具备牛市赚钱的能力，其熊市抗跌能力同样重要！选择基金时，其在不同市场状况下的既往业绩表现是一个重要的考量指标。

　　当然，对于许多普通投资者而言，去对比数以百计的基金既往业绩的表现，的确是个浩繁的工作。

理财专家建议，投资者可以关注权威评级机构提供的基金评级结果，业绩回报和波动稳定性是基金评级的重要考察指标。一般而言，获得较高评级的基金，都是收益增长性和稳定性皆优的精品基金。如获得2005年及2006年晨星“双五星”评级的诺安平衡基金以及上投摩根、华夏、易发达等多只基金。

　　今年首选配置型基金

　　从长期来看，市场牛市的格局已经形成，不过进入2007年以来，市场震荡行情逐渐加剧。投资专家建议，在震荡行情中，“进可攻、退可守”的配置型更容易发挥其优势。

　　2006年，“基金”一词无疑是这一年里最热门的词汇之一，偏股型基金超过100%的平均收益率，令基金无可争议地获得了“赚钱机器”的美誉。2007年市场被众多投资机构空前一致的看好，

　　配置型基金区别于股票型基金主要在于股票和债券的仓位，当基金经理看好股市的时候，往往会增加股票仓位的配置比例，而当基金经理认为市场有可能出现下调的时候，会降低股票的仓位。一般的配置型基金，股票仓位通常可以在30%到90%之间变动。因此在震荡的市场行情中，配置型基金具有“进可攻、退可守”的优点。

　　选择优秀投研团队

　　基金业绩在很大程度上取决于基金管理人的选股和择时能力，优秀基金至少应在管理团队等方面领先。对投资流程安排合理有效、研发能力强、风险控制得力的基金公司，能最大程度地防范证券市场的非系统风险，并赢得超越大盘的收益。

　　经过多年市场的历练和储备建设，目前，一些优秀的基金公司已经可以实现对旗下基金实施团队管理制度，从而有效地规避了因个人判断失误或人员流动带来的不利影响。如诺安基金公司、工银瑞信基金公司等机构，在银河证券基金研究中心所发布的基金管理公司股票投资管理能力综合评价中均位居前列。

　　树立长期投资理念

　　投资基金需要建立长期投资理念。以短线思维操作基金，一进一出的费率较高，另外对于没有专业投资知识的投资者来说很难把握抛、吸时机。只有选择好的基金并长期持有，基金的投资回报才能得到最大化。

　　如果看到行情有所波动就盲目赎回，既增加了未来重新购买的成本，也与长期投资的本意相去甚远。值得一提的是，在成熟市场中，由于

开放式基金交易成本相当高，而且在发售时就明确告诉投资者基金有很长“封闭期”，因此投资者持有基金的时间相对较长，这在很大程度上也防止了因基金投资者大规模赎回而导致的市场波动。

　　一般而言，新基金发行完后的“封闭期”最长不超过3个月，“封闭期”时间长短由基金公司自己定夺，“封闭期”内投资者无法赎回认购的基金份额。

 刘杰