股指创本轮行情最大周跌幅 次新领跌配置基金

　　配置型基金周评0129-0202

　　上周两市股指发生剧烈调整，令市场恐慌情绪悄然升级，上证综指在短短一周内连续击穿2900点、2800点和2700点大关，沪市周跌幅为7.26%，是自998点上涨以来的最大单周跌幅。在基金重仓股领跌，各板块普遍下跌的情况下，配置型基金亦出现净值全线下挫，但跌幅小于股票基金平均水平，采取老高建仓策略的次新基金短期获利回吐压力明显，出现在跌幅榜前列。

　　基础市场方面，两市股指上周出现大幅回落，市场分歧加大引发了大规模获利回吐。上证综指失守2700点关口，报收于2673.21点，周跌幅为7.26%；深证成指报收于7348.03点，周跌幅为10.64%；沪深300指数收报2298点，周跌幅为8.55%，上述指数均创下本轮行情最大周跌幅。 成交量方面，上周两市成交明显萎缩，共成交6047.9亿元，市场明显趋于观望。债市方面，上证国债指数收于111.70点，较前一周上涨0.06点或0.054%，周成交28.79亿，比前一交易周减少2.93亿。

　　上周下跌的主力板块是金融和房地产两大基金重仓热点板块，造成基金重仓股出现雪崩的连锁效应。由于龙头股万科A的暴跌和土地增值税开始全面清收，房地产板块走势风声鹤唳，周跌幅达到15.91%，成为市场领跌板块。而金融板块首先受到波及，周跌幅亦达11.40%。这两大基金重仓板块不仅对指数权重影响极大，同时引发了基金激烈的持仓结构调整，周中一度护盘的钢铁板块、消费板块亦最终弃守，加入反手杀跌行列。

　　从上周配置型基金的绩效表现分析，可比的77只积极配置型基金上周无一上涨，周算术平均净值收益率为-6.57%，略低于股票型开放式基金超过7.5%的平均跌幅。其中，共有19只基金的跌幅超过8%，多为近一个月来涨幅巨大的次新基金。保守型配置基金方面，可比的6只基金同样全部下跌，周算术平均净值回报率为-4.09%，主要受德盛安心回报基金及南方宝元债券两只绩优基金拖累，周净值跌幅分别达到7.65%及5.28%。

　　从上周基金净值回报排行榜可以看出，积极配置型基金分类中一批前期大涨的次新基金上周跌幅居前，跌幅最大的南方绩优成长、嘉实主题精选的周净值跌幅甚至超过10%，超过标的指数跌幅，不仅显示其股票仓位比例接近满仓，且其持仓核心股票获利回吐压力非常沉重。除了以上两只品种外，跌幅较大的次新基金还有大成2020、银华富裕主题、光大保德信新增长、万家和谐增长等。

　　基金操作方面，2Rich研究部前期已经一再提示投资者注意增加基金的抗风险能力，上周基金的整体下挫，可以看作是对基金抵御基础市场调整能力的大检阅。从结果看，积极配置基金中的中银国际中国精选、宝康灵活配置、诺安平衡等刚完成持续营销活动的基金仓量较轻，恰好避过市场大跌拖累，有望率先回到净值上升通道，建议投资者关注。

　　附表：1.29-2.2配置型基金净值回报排名(前5名)

排名	基金名称	单位净值（元）	回报率%
1	银河银联收益	1.3720	-1.64
2	中银国际中国精选	1.0798	-2.50
3	国投瑞银融华债券	1.0033	-2.61
4	宝康灵活配置	1.0827	-3.07
5	诺安平衡	0.9943	-3.66

1.29-2.2配置型基金净值回报排名（后5名）

排名	基金名称	单位净值（元）	回报率%
1	嘉实主题精选	1.6330	-10.52
2	南方绩优成长	1.2980	-10.25
3	大成2020	1.1610	-9.79
4	银河银泰 理财	1.6965	-9.58
5	银华富裕主题	1.2955	-9.40