一二线蓝筹股领跌大盘 基金净值全线下跌

　　股票型基金周评0129-0202

　　上周股指先扬后抑，沪市综指最高上摸2980点后遇阻回落，消息面的利淡亦激发市场大规模获利回吐，两市股指剧烈调整，均出现本轮行情来最大单日跌幅，短线走势相当疲软。以机构重仓股为首的一二现蓝筹股领跌大盘，进一步加重市场恐慌情绪，同时拖累股票型基金上周净值全线下挫，激进型基金跌幅居前，投资者近期须着重加强基金组合的风险抵御能力。

　　基础市场方面，两市股指上周出现大幅回落，市场分歧加大引发了大规模获利回吐。上证综指失守2700点关口，报收于2673.21点，周跌幅为7.26%；深证成指报收于7348.03点，周跌幅为10.64%；沪深300指数收报2298点，周跌幅为8.55%，上述指数均创下本轮行情最大周跌幅。 成交量方面，上周两市成交明显萎缩，共成交6047.9亿元，显示股指大幅下挫情况下场外资金开始趋于观望，入市步伐明显减慢。

　　在上周股指下跌过程中，两市龙头指标股下跌非常猛烈，万科A、中集、招行、中信证券分别下跌22.39%、18.3%、16.06%和15.75%。可以看出，基金重仓的核心指标股跌幅显著大于沪深300指数，而沪深300指数跌幅又显著大于沪综指，显示市场调整的主要压力来自于基金重仓一二线蓝筹股，这与前几周指数不振，基金重仓股连续走强的局面已经截然不同。显示基金为首机构投资者对于后市的分歧明显加大，龙头指标股由于涨幅高、流动性强，在下跌过程中成为基金套现的优先选择。

　　具体板块方面，银行、地产、钢铁等基金核心重仓板块成为领跌主力，三大指标股中国石化、工行、中国人寿继续大肆打压，国寿还创下上市以来的新低，从而加重市场恐慌情绪，对股指下跌起到推波助澜的作用。此外，金融、地产两大龙头板块，钢铁、机械、消费类等基金四季度主要增仓的板块联袂打压股指，显示市场中长线基金的持筹信心已经产生一定动摇。

　　基金表现方面，由于上周一二线蓝筹股领跌，几乎所有板块同时下挫，可比的106只

股票型基金全线下跌，周算术平均净值跌幅为7.51%。其中，华夏中小板ETF及南方稳健成长基金跌幅最小，周跌幅为1.4%及1.43%，风格激进的南方积极配置及南方高增长基金出现大幅回落，周跌幅高达12.03%及11.52%，处于跌幅前两名。

　　从上周基金的净值变动可以看出，各基金间表现分化非常明显。首先，操作风格激进的基金明显处于跌幅前列，高股票持仓、高持股集中度的基金成为下跌重灾区，而刚刚完成扩募仓量较轻的基金刚好避过风险集中释放期。其次，持仓大盘股为主的基金跌幅明显大幅持仓小盘股为主的基金，主要受到场内资金大量流出的影响，小盘股受此影响较小，且前一周已经率先调整，因此整体回吐压力较小，中小板ETF的跌幅也明显小于沪市50ETF、180ETF等大盘成分股指数基金。

　　综合来看，上周周三、周五两根长阴线使沪深股指一举跌破三条短期(5日、10日、20日)均线，市场转入调整趋势已确立。由于周五股指继续反复走低击破30日均线，预计短线调整还将延续，但由于短期跌幅已大，且周末消息面较为平静，市场有望随时迎来报复性反弹，建议仓位较重或集中持有激进型基金的投资者逢高减磅，而持币代购的投资者可逢低吸纳刚完成持续营销活动且上周未出现大幅调整的优质品种。

　　附表：1.29-2.2股票型基金净值回报排名(前5名)

附表：1.29-2.2股票型基金净值回报排名（前5名）

 

排名	基金名称	单位净值（元）	回报率%
1	中小企业板ETF	1.4790	-1.40
2	南方稳健成长	1.0120	-1.43
3	万家公用事业	1.1935	-2.64
4	德盛精选股票	0.9850	-2.73
5	嘉实成长收益	1.0335	-3.37

 

 

1.29-2.2股票型基金净值回报排名（后5名）

 

排名	基金名称	单位净值（元）	回报率%
1	南方积极配置	1.2042	-12.03
2	南方高增长	1.3198	-11.52
3	融通动力先锋	1.3180	-10.16
4	国投瑞银核心企业	1.6884	-9.92
5	银华-道琼斯88	1.3521	-9.90

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