年内到期的封基有搞头

　　近期，“封转开”基金获得了投资者的热烈追捧，长盛同智基金新募集规模超过百亿，折价交易的封闭式基金自然引发了投资者对封闭式基金的关注，特别是那些今年年底之前到期的封闭式基金。

　　在选择年内到期的封闭式基金时，投资者要从基金折价率与到期日之间的关系，基金2006年度分红和未来分红能力，以及封闭式基金重仓股和投资风格三大方面着手，寻找风险较小而收益率较高的封闭式基金进行投资。

　　折价率越高越好

　　据统计，2007年共有19只封闭式基金到期，除了已经启动或者完成封转开的基金同智、基金景业和基金久富，共有16只年内到期。这些基金的平均折价率为11.6%，对应的折价套利空间为13.1%。

　　专家建议，在折价率相同或者相近的情况下，应选择到期日更近的封闭式基金；在到期日基本相同的情况下，要选择折价率相对较高的。以2007年5月份到期的基金为例，基金折价率最高的有12.42%，最小的只有5.72%，因此，从折价带来的套利空间来看，投资者应该优先选择折价率为12.42%的基金通宝（184738，收盘价1.924元），或者是折价率为在11%到12%之间的基金金元（500010，收盘价2.478元）和基金裕元（500016，收盘价1.975元）。

　　总体而言，年内到期的基金相对于那些在2013年以后到期的大盘封闭式基金，是一种低风险和较低套利收益的投资品种，投资者要在到期日和基金折价率之间进行平衡。今年8月份到期的基金安久（184709，收盘价2.11元）折价率为16.06%，对应的套利空间有18%左右，比部分今年11月和12月到期的封闭式基金套利空间还要大。

　　年度分红越多越好

　　基金分红规模是投资者要重点考虑的一个指标，特别是年度分红。封闭式基金会在今年3月底和4月初把2006年基金已实现收益的90%以上分给投资者，相当于给投资者锁定了一部分收益。

　　在16只年内到期的封闭式基金中，有12只基金已经公布2006年度拟分红收益，分红规模比例最高的是基金景阳（500007，收盘价2.505元），每份基金分红0.57元。如果投资者在2.5元买到基金景阳，1月19日该基金单位净值为2.726元，如果持有到今年4月初分红过后，相当于投资者是1.93元买到了2.156元的基金，对应的套利空间接近20%。

　　另外，基金同德（500039，收盘价1.801元）、基金安久和基金普润（500019，收盘价2.188元）的2006年度每份拟分红规模分别为0.55元、0.39元和0.37元，也很高。

　　此外，如果买今年下半年到期的封闭式基金，还要考虑这些封闭式基金中期分红带来的价值提升，由于绝大多数封闭式基金已经修改了分红条款，为中期分红铺平了道路。

　　关注重仓S双汇的基金

　　另外，重仓股对封闭式基金投资价值也有很大的影响，尤其是那些含有股改股的封闭式基金。

　　据悉，S双汇被众多封闭式基金重仓持有，其中有基金金鼎（500021，收盘价1.881元）、基金汉博（500035，收盘价2.305元）、基金兴科（184708，收盘价2.224元）、基金景阳4只基金年内到期。由于S双汇从去年6月1日停牌至今，已有7个多月时间，在此期间上证指数出现了60%以上的上涨。业内人士预计，S双汇复牌涨幅可能在100%左右，从而提升了那些重仓该股的基金的投资价值。

　　当然，有一些封闭式基金的重仓股已经出现非常巨大的涨幅，投资者要注意这些封闭式基金净值下跌的风险。