博时基金：一群白马胜过一匹黑马

　　易非 深圳报道

　　2006年三季度以来大盘蓝筹股群象起舞，证明在具有良好业绩表现和内在优势的蓝筹上市公司值得拥有更高的溢价。坚持价值投资理念的博时基金整体业绩也由此全面提升。截至07年1月10日，该公司旗下所有成立满一年的股票及混合型开放式基金最近一年投资回报均超过100%。去年9月底刚刚成立的博时价值增长贰号基金，截至1月15日分红日，运作三个多月已实现49%的收益增长。

　　博时基金副总裁李全接受采访时表示，优秀业绩始终来自于对价值投资的坚守。

　　一群白马胜过一匹黑马

　　李全表示，博时基金主要投资基本面较好、市场价值被低估的公司，选择业绩优良的白马股。随着去年下半年股市进入大盘蓝筹股新阶段后，博时长期、重仓持有的股票均涨幅不菲，旗下股票型基金在下半年业绩排名全线上扬。

　　李全认为这是市场对“价值投资”理念的回报。2003年，博时旗下的博时价值增长以重仓汽车等“五朵金花”一跃成为业内翘楚，价值投资也随之大行其道。2006年，依然是因为金融、房地产、航空等板块的重新崛起，博时基金所奉行的价值投资理念再次受到关注。事实上，在股改后日渐成熟的股市环境中，基于基本面研究的价值投资理念，将更有用武之地。而过去追逐热点、寻找黑马的操作手段，将不再适合未来的市场。

　　中国企业将产生自己的世界冠军

　　李全认为，在经济领域，随着我国宏观经济的迅速发展，在国内企业中也将产生自己的世界冠军。而最可能诞生企业世界冠军的行业，将会是消费升级和金融理财行业的国内企业，以及在国际分工和国际产业转移背景下的制造企业。因此，这两类企业将成为07年甚至今后几年内我国股市重要的投资机会。

　　在问及对2007年市场的看法时，李全表示，关于今年的投资热点，博时将坚持两条主线：一是人民币升值，带来资产类股票如银行、地产的价格上涨；二是基础设施投资，因为和谐社会的要求下，生产性和生活性资本存量都会大量增长，前者如高速公路、铁路等周期性行业，后者如住房、公交、城铁、供气供暖等。

　　坚守价值投资

　　作为价值投资理念的首倡者，博时基金在投资团队的建设上，也在强调对价值投资理念的坚持和执行。据李全介绍，目前博时投资队伍分为价值组、成长组、指数组和固定收益组四个团队，这四个团队分工明确，各司其职。指数组和固定收益组，顾名思义就是分别管理博时旗下的指数类、固定收益类投资产品。而价值组和成长组则是将公司股票型和混合型基金的基金经理，根据其投资和交易风格的不同而分设的，形象地概括，价值组就是“便宜中捡遗珠”，成长组则是“珍宝中捡便宜”，但都要贯彻价值投资理念。