开放式基金每周 绩效领先的基金多为新面孔

　　中国银河证券研究中心 王群航

　　在截止到1月12日，在这2007年度的前7个交易日里，牛劲十足的股票市场曾经两次冲上了2800点历史新高位，为基金们提供出了大量的获取收益的良好机会，绝大多数基金在这7个交易日里获利非浅，各类基金的具体绩效表现情况如下。

　　一、股票基金――股票型基金

　　股票型基金今年以来的平均净值增长率为5.08%，98只基金的净值增长，2只基金的净值折损，这两只基金都属于同一家基金公司，而且净值损失的幅度很大。中邮核心优选、华夏大盘精选、华安宏利这3只基金在这7天期间的净值增长率都超过了10%，紧随其后的有万家公用、大成价值、光大保德信红利等基金，上述基金当中，万家公用近期的绩效表现十分突出。

　　

股票型基金中近期最为值得市场关注的一只基金是景顺

长城内需增长，截止到1月12日，该基金的净值已经达到了3.01元，是目前市场上第一只净值突破3元的基金。对于这种高净增基金的出现，市场上有不同的观点，从绩效来看，正是因为业绩好，才促使它的净值能够突破3元，但同时，也正是由于这只基金长期坚持不分红，把原该归客户所有的收益保存在自己的账户上，从而使得自己可以更多地提取管理费，这种有明显损害客户利益嫌疑的做法，十分值得市场重视。更为值得注意的是，目前这种现象正在有进一步蔓延之势，一些基金公司已经开始修改分红条款，废除原先确定的每次分红的比例限制，为将来在业绩良好的时候能够保留更多的基金资产在账面上，做大提取管理费的基数，以便于更多地提取管理费做准备。

　　二、股票基金――指数型基金

　　指数型基金的平均净值增长率为5.65%，继续明显超越具有完全主动型投资风格的股票型基金、偏股型基金和平衡型基金，全体基金的净值增长，易方达深证100、融通深证100、华安中国A股等基金的净值增长率领先。在前期公布的2007年度开放式基金投资策略报告中，我们已经强调了指数型基金值得市场重点关注，其中的主要原因在于去年的绩效情况、市场的板块轮动、大盘蓝筹股票的回归、被动型投资的特点等等。现在，市场的阶段性绩效数据已经证明了我们的判断。不过，由于不同的指数对应着不同的成份股票，反映着不同的市场特征，具体指数之间的强弱表现有所区分，与深市相关的指数及其指数基金的净值增长表现暂时领先于沪市指数及其基金。

　　三、混合基金――偏股型基金

　　偏股型基金今年以来的平均净值增长率为4.99%，42只基金的净值增长，1只基金的净值折损，华富竞争力、益民红利、华夏红利这3只基金的绩效表现领先，7个交易日的累计净值增长率均超过了8%。此类基金里较为值得关注的基金是博时价值增长二号，该基金准备以1月15日为登记日向基金持有人每份基金分红0.37元。作为一只尚处于建仓期内的基金，而且是曾经受到市场争议的复制类基金，能够在成立后不足4个月的时间里实现大额分红，无疑具有多方面的积极意义。

　　四、混合基金――平衡型基金

　　平衡型基金今年以来的平均净值增长率为4.79%，全体基金的净值增长，总体绩效情况良好。此类基金今年以来的绩效表现有两个特点：(一)具体基金之间的绩效表现差距不大，净值增长率介于3%至7%之间，说明了此类基金的总体运作策略都比较平稳、谨慎。(二)天弘精选今年以来以5.72%的净值增长率在此类基金中排名第4位，这又是近期绩效表现走好的基金当中的一个新面孔。鉴于该公司的基本面情况正在发生变化，该基金也应该得到市场的密切关注。

　　五、

货币市场基金――货币市场基金A级

　　截止上周末，最近七日年化收益率达到加息后新业绩比较基准的基金有19只，近半数货币市场基金保持有良好的收益。截止今年的前7个交易日，今年以来净值增长率较好的货币市场基金有招商现金、华富货币、长盛货币、中信现金、东方金帐薄、建信货币等，其中招商现金也是一个新面孔，作为一只成立时间较早的货币市场基金，该基金的绩效表现前期曾经走过很长一段时间的弯路，经过了长时间的反省之后，今年是否会重拾往日的辉煌还有待继续观察。

　　六、其它基金

　　在其它各个小类别的基金当中，偏股型基金里的天治财富、海富通收益，债券型基金里的招商债券、中信稳定、长盛债券，保本型基金里的南方避险、万家保本等今年以来都取得了较好的绩效，估计其收益主要还是来自于股票市场，其中万家保本也属于今年以来绩效领先的新面孔。两只生命周期基金今年以来的平均净值增长率近6%，总体收益情况较好，由于这两只基金目前均处于第一个运作周期，但股票投资仓位不一样，故收益情况有所差别，这是这两只基金严格遵守契约的缘故，其风险收益特征基本符合产品设计中的要求。

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