封基理性高位盘整

　　中国银河证券研究中心 王群航

　　封闭式基金上周的平均周净值增长率为5.58%，51只基金的净值增长，1只基金的净值折损，总体绩效情况较好。开元、安顺这两只分属于老公司旗下的老基金周绩效表现优异，周净值增长率分别为10.28%和9.44%。

　　从直接原因上看，基础市场行情冲高受阻，基金市场行情也丧失了动力。统计数据显示：在周价格变动方面，两市有四分之三的基金在上涨，部分基金上涨乏力，周换手率指标已经是连续4周在显示同样的信息,26只大盘基金中有25只排列在前25位，唯一掉队的大盘基金还是天华。这表明市场资金的主要流向仍然是大盘基金，大盘基金还将是后市行情的重点目标。

　　总体来看，2007年市场期望的封基分红行情高潮还没有到来，造成这种现象的根本原因还是在于相关基金公司的“边缘化”封基行为，即不分红、少分红。

　　鉴于基础市场的调整和封基在分红问题上的不积极，截止到上周末，封基的隐含收益率指标又开始扩大，大盘基金的该项指标平均为36.84%，小盘基金为17.9%。在大盘基金方面，隐含收益率高于40%的基金达到了10只，在小盘基金方面，基于对后市的谨慎性考虑，所有基金的隐含收益率都回升到了10%以上，这种做法其实是比较理性的行为。

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