标的股票允许现金替代 中小板ETF套利机制增强

　　王文清

　　华夏基金今日发布公告，旗下中小板ETF修改每日申购赎回清单中现金替代的设置方法，所有标的股票都将允许现金替代。专业人士分析，这一修改将避免因成份股票盘中涨停或者临时停牌对中小板ETF正常申购的障碍。新规则实行后中小板ETF的套利机制将更加灵活，并能有效提高ETF的运作效率，降低大幅折溢价的几率。

　　中小板ETF基金经理方军介绍说，新规则对于投资者申购该基金的方便程度和发挥ETF的套利机制均有明显促进，但对于基金公司的后台清算压力将大大增加。方军认为在投资者看好中国股市长期趋势的情况下，通过购买50ETF和中小板ETF，并根据对蓝筹股和成长股后市以及两者之间的此消彼涨的总体判断，灵活调整两者之间的配置比例，是有效分享中国股市上涨最大收益的一条捷径。