袁京力

　　渤海产业投资基金的曲折问世，为中国产业投资基金的发展吹响了号角。但这只是起点，后续基金的快速模式化才是关键

　　历经一年多时间的酝酿，渤海产业投资基金终于随着渤海产业投资基金管理公司(以下简称“渤海产业基金公司”)的挂牌，在2006年12月30日宣告设立。

　　《财经时报》从接近天津市政府的官员处获悉，渤海产业基金破冰后，天津并不会因此止步。在运作好这支基金的基础上，天津市将考虑申请设立新的产业投资基金。

　　架构初成

　　渤海产业基金公司的挂牌，构建了中国首支中资产业投资基金的雏形。此前，中国直接投资产业的基金仅有国务院特批的3支合资外币产业投资基金。

　　这支专司投资于未上市公司股权的基金，首期募集资金达60.8亿元，是一支契约型产业投资基金，存续期为15年。

　　60.8亿元资金中，全国社保基金、国家开发银行、中国人寿集团及其上市公司、中银国际、泰达股份和国家邮政储汇局分别出资10亿元，最后的8000万元由渤海产业基金公司承当。其中，中银国际的资金是由港元折换成人民币进入基金中。

　　中国银行通过旗下的中银国际、中银集团投资公司相对控股渤海基金公司。因此，渤海基金公司董事长由中行行长、中银国际董事长李礼辉担任，总裁由中银国际聘请的香港人欧巍担任。

　　欧巍曾在国际私人股权基金新桥资本任职，参与了新桥资本入股深圳发展银行的谈判，熟悉国际私人股权基金的运作和对中国市场的投资。

　　据欧巍公开透露，渤海产业基金将青睐具有自主知识产权的大型制造业项目，投资重点放在天津。首期资金中，50%将投于天津滨海新区的企业，20%的资金将投资于除滨海新区外的环渤海区企业，其余将面向全国其他地区投资。

　　模式化运作

　　由特批到最终设立，渤海基金走过了一段漫长的曲折路，它的正式挂牌，意味着中国将迎来一个产业投资基金群的时代。

　　目前，加大发展产业投资基金的力度正在中国形成共识。

　　2006年以来，国家发改委金融司的官员在多个场合表示要促进产业投资基金的发展；中国人民银行副行长吴晓灵在参加渤海产业基金成立大会也呼吁，应大力发展产业投资基金。

　　作为金融综合配套改革实验区，天津对产业投资基金还有更大的期待。在天津市市长戴相龙的蓝图里，天津将成为各类产业基金的管理中心。因此，天津申请设立产业投资基金的步伐将不会停止。

　　《财经时报》注意到，其他省市也在酝酿设立产业投资基金。此前，山西的能源产业投资基金已上报到国家发改委申请审核，国资委的国企改制重组基金也已经上报。

　　在中国基金论坛秘书长崔新生看来，渤海产业基金的设立，将为后来的产业投资基金筹建和设立提供模式化的运作样板。

　　链接

　　渤海基金艰难问世路

　　2005年11月，国务院特批了渤海产业基金的申请，总额为200亿元。渤海产业基金随即进入筹建阶段。为此，天津市政府成立了筹备组，由天津市发改委具体负责。

　　筹备组成立后，首期资金的募集也进入实质阶段。这期间，天津市先后与社保基金、中国人寿集团等金融机构进行了亲密接触，而这些机构对于产业投资基金也跃跃欲试。

　　不过，筹备工作几次被延迟。

　　2006年3月初，天津市一位官员曾公开表示，首期募集的基金有望在2006年6月设立。后来，又有消息称，渤海产业基金将在2006年10月设立。但这两次均未成现实。

　　一度有消息称，受累国家宏观调控的影响，渤海产业基金被搁浅。

　　显然，天津方面低估了渤海产业基金组建的难度。

　　2006年10月底，国家发改委金融司的官员曾向《财经时报》首次披露了这一内情：在组建渤海产业基金过程中，参与各方围绕手续费是多少、绩效挂钩分成如何搞、如何选管理人等，均存在意见分歧。这些争论导致渤海产业基金筹建工作大大延缓。

　　天津市市长戴相龙因此不得不出面斡旋，协调各方利益。在2006年召开的天津市政府常务会议上，戴相龙更是直言，渤海产业基金“突破不容易”。

　　实践过程中出现的新情况也引起了监管层的高度关注。国家发改委的官员表示，国家发改委正考虑把这些问题纳入正在修订中的《产业投资基金管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)去。

　　12月30日，渤海产业基金终于问世。

　　不过，这离渤海产业基金获得国务院特别批准已有一年之久。