牛市续集能否在新年上演 借基生蛋期望值降低

　　如果用一部电影片名来形容已经过去的2006年股市，岁末大片《满城尽带黄金甲》无疑是最贴切的，遍地是黄金的沪深股市，发疯般地从去年年初涨到了年末。今天是沪深股市2007年首个交易日，完美牛市的续集能否继续上演呢？

　　新年乐观者占了上风　　

　　对于新一年的股市，乐观者占绝对上风。几乎所有证券公司、基金公司推出的研究报告，都看好2007年股市，普遍认为2007年的上证指数可以达到3000点，申银万国、海通证券均认为2007年沪深300指数能上涨30%以上。

　　不过，从历史上看，大年之后往往是小年，沪市16年历史上，只有起步阶段的1991年和1992年，连续两年指数涨幅超过100%，此后，没有出现过连续两年指数涨幅超过50%的情况。

　　走牛并不等于没大震荡，一位私募基金经理表示，他更倾向于2007年全年是震荡市，股指表现可能会令大多数人感到失望。他表示，新年开市影响市场走势的，在于中国人寿的上市定价和股指期货推出的时间。他认为中国人寿如果开盘过高就会造成股指的回落，那么大盘就有可能产生一波比较大的调整。而从境外市场推出股指期货的运行情况来看，在股指期货推出之前，相关股指基本都出现了大幅度的上涨，但在推出之后的短期时间里面(一般是3～6个月)，大部分现货股指都出现了程度不同的下跌。

　　这位私募基金经理表示，目前点位寻找价值被低估或价格合理的

　　借“基”生蛋期望值降低　　

　　在2006年的基金市场中，收益率超过100%的基金比比皆是。于是，买基金又成为了一种潮流。但不少基金业内人士认为，2007年基金的收益率将回归到正常水平。

　　从晨星数据来看，2006年超越大盘20%的股票型基金仅有30只，根据券商对2007年股指30%的升幅测算的话，绩优基金的收益率也难高过50% 。一位从公募基金跳槽到私募基金的基金经理也认为，任何群体性的高获利机会都不会长久存在，未来基金业绩高增长的