证监会急令基金狂潮降温

　　□赢周刊记者 李域

　　内地投资者陷入基金狂热。过去短短两个月内，股票基金认购额超过1300亿元。火爆盛况，连证监会都要专门发通知，要求防范风险。

　　基金公司募巨资乐此不疲

　　近一年内，回报率超过一倍的内地股票基金比比皆是，散户趋之若鹜。瑞信董事总经理、亚洲区首席经济分析师陶冬指，基金旺场是股市的折射，因此标榜专业投资，而又业绩可人的基金自然成为投资者之选。“这其实亦是中国经济的尴尬，银行利率太低，大家都以脚投票，从银行把钱拿到股市、基金里去。”

　　刚创下基金发行速度最快、公开发售规模最大的嘉实策略增长基金，其基金经理小组组长邵健亦对市场的需求感到惊人。嘉实基金在上周四公开认购，仅一日就获得超过400亿元的认购额，逼得基金管理公司要提前截止发售时间。在组建基金后，更要特别设立一支由四名基金经理组成的小组来应对这笔庞大的资金。邵健解释了为何基金公司近期大集巨额基金而乐此不疲。“以管理费率1.5%计算，400亿基金单托管费一年就收6亿，还未计基金经理红利，买入卖出入费。这些可都是不菲的肥肉。”

　　李选还指出，在

股票基金近期急速成长下，基金经理已出现人才瓶颈，不少基金都在抢人。“证监会将会出台限制基金经理跳槽的措施，以减低可能出现的风险。”

　　“现在的炒基金和2000年的炒股有得一拼。”一位深圳的私募基金经理告诉记者,“市场是时候要出现一些理性的声音了。”

　　目前，证监会基金部已下发《关于贯彻落实第31次基金业联席会议精神，加强风险防范，促进基金业健康发展的通知》(下称“《通知》”)，提出七项要求，要求各基金公司认真进行自查自纠，全面梳理风险点，加强风险管理和风险控制。在业内人士看来，这份《通知》就是要给中国基金业发行热降温。从监管思路来看，投资证券基金的确要多留一份清醒。

　　买基金先问三个问题

　　基民到了不问管理人、不问基金类型、不问投资策略的狂热状态，工商银行广东分行的

理财师黄小姐对此表示出自己的担忧：“阶段性暴利的背后往往是剧烈的调整期，暴利是不会持续的。同时市场中股票股值已经进入情绪化阶段，调整随时降临。”黄小姐继续对记者说,“基金的分化也在所难免。”

　　那么，基金到底该如何买？黄小姐认为：“关键是选择风险承受能力相适应的品种，切忌盲目购买，买之前先给自己一点时间考虑，是否知道所买基金过往的业绩，是否相应基金经理的眼光，是否知道基金公司的诚信等，如果有两个以上的问题不清楚，可以先了解清楚再操作。”

　　上海一位私募基金经理也告诉记者：“一些股民大可不必全资转入基金，可以挖掘新品投资，比如新股和一些金融衍生品种。”

　　明年收益三成可期

　　记者了解到，国际上股票型基金正常的年均回报率为12%至15%。银河证券基金研究中心提供的数据也显示，从2002年至今，股票型基金的年平均收益率分别为-5%、18.99%、-11.9%、3.5%和93.89%。而业内人士对明年股票基金的收益最为乐观的预期也只有30%。

　　因此，一些基金经理也开始担心，今年股市大涨，基金公司大规模发行基金以募集更多资金，但明年若不能以同样高的收益来回报投资者，会不会打击市场投资者的信心，进而影响整个基金业。

　　“基金们应该具有自己合理的盈利预期，并且应该密切关注股市走向，不要认为买到基金就高枕无忧。”一位基金业人士表示,“收益障目不可不防。”

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