中信基金 基金为持有人服务应透明化

　　中信基金管理有限责任公司总经理

　　吕涛，英国克拉费尔德大学管理学院工商管理硕士，有12年证券、金融从业经历，曾任中信兴业信托投资公司金融证券处外汇交易员、中信证券股份有限公司资产管理部副总经理、总经理等职。现任中信基金管理有限责任公司总经理。

　　很多人觉得基金公司和基金经理很神秘，经常要掌控数十亿甚至上百亿的资金，有种运筹帷幄、料事如神的感觉。实际上基金公司是给基金持有人服务的，应该让持有人和外界了解你，应该做到透明化。

　　某种程度上来讲，透明化本身既是一种社会监督，也是一种自我约束。你越透明，大家对你就越放心；你越透明，自己做事的时候就会越谨慎。从基金行业来讲，这一点更是毫无疑问，因为基金更是一个透明的行业。而且这种透明能够在一定程度上保证其相对健康发展的机制。

　　以前的公司，特别是一些老的、有国企背景的公司，只是闷头做事，不愿意过多地宣讲自己，这不一定就是好的。

　　透明化，从一定程度上来讲，是公司的义务，是对客户服务的一部分，是一个公司应该做到的。这种透明化不光是政策和法规要求公布的日常报告，也需要把公司的观点、运作情况，以多渠道的方式传达给客户。客户了解的多了，自然会增加对公司的信心。

　　公司透明化，更方便我们去判断哪些是好公司。什么是好公司呢？我觉得一个好公司通常会有很多方面的标准，首当其冲的就是业绩，像基金公司，大家看的就是排名。但是，可能很多人忽视了对另外两个更为重要的方面的关注：一是业绩的支撑，二是业绩的稳定性。

　　良好的业绩是要依靠很多因素支撑的，比如丰厚的人才储备和好的团队。公司的持续发展不能靠少数的几个人，基金公司也不能靠一两个所谓的“明星基金经理”就万事OK了，它需要大量而稳定的专业骨干人员；其次，有了人才还要形成好的团队，否则，没有一个把人组织起来的有效体制，再多再好的人才也发挥不了作用；最后，要让在整个公司构架里面的每一个人都能在某一方面做得比较专业，但是又没有任何一个人可以对整个体系构成决定性的影响，这样才不会出现因为一两个人的错误而导致整体业绩的偏差。

　　在业绩的稳定性方面，我认为“在大多数时间里相对正确”是最好的状态，不能只看在一时一刻的正确性，特别是做价值投资的时候。

　　从基金行业角度讲，应该说现在的信息是很丰富的，但是各种各样的排名可能会让大家眼花缭乱，不能只看到这些东西。比如，大多数基金公司的运营系统大同小异，但是风险控制系统却大不相同。主要有两种方式：一种是一对多的，专门有一个部门负责监督；另外一种是链条式的，上下环节之间互相牵制、相互制约。显然，后者要更加有效，毕竟并不是总能找到对任何环节都非常了解又十分公正的人来充当监督者的角色。只可惜，目前类似这些信息我们在任何报表和报道中都是看不到的。