基金经理2007年A股投资策略大碰撞

　　广发基金：选对战略性品种长线持有

　　广发基金认为，2007年投资中国A股的出发点仍旧在于对经济增长前景长期的正面展望，这需要选对战略性品种并且长线持有。战略品种的选择依赖对纷繁复杂的经济现象背后趋势的准确把握。

　　在中国崛起、人民币持续升值的大背景下，有两只“手”为我们指出未来的道路：一是政府的有形的手，一是市场的无形的手。因此，着眼未来应该主要关注：从全球战略看

人民币升值下的中国内需，从有形之手看产业政策和产业整合，从无形之手看企业家和竞争战略，并关注并购重组等市场化资源配置手段的创造性运用。行业方面，我们将主要投资的行业分为四大类群：一是消费和服务，二是装备制造业，三是材料、金属和矿产工业，四是信息技术、新材料、新能源等。此外，牛市中新股申购也是不错的投资策略。

　　申万巴黎基金：紧扣盈利估值双提升主题

　　申万巴黎基金认为，2007年初的A股市场仍将会紧扣盈利估值双提升主题。具体来讲，市场的目光将会更加集中在优势行业中的优质公司身上，由于经济运行趋势已经明确，优势行业中的优质公司持续盈利能力和成长性将得到体现，业绩长期增长的确定性将被市场认可，估值水平也将相应得到提高。此类公司将是长期关注的对象，诸如五粮液、同仁堂、华侨城、中国石化、民生银行、长江电力等。

　　另外，市场在去年末出现突破后的急速上升，再次确认A股已具备长期牛市的趋势。很多投资人对后市剧跌的过度担心其实是不必要的。

　　南方基金：经济结构变迁带来投资机会

　　对于2007年的投资机会，南方基金表示将重点关注经济结构变迁下的投资机会。经济结构变迁的根源是人口结构变迁，因此方向清晰、持续时间长，具备较大投资价值。消费的增长和升级将是2007年的黄金机遇，而制造业的升级则是2007年的白银机遇。

　　南方基金研究总监许荣表示，从中长期投资的基本思路来看，南方基金将重点关注金融市场的发展、内需消费的积聚、制造企业的壮大以及怎样的制造企业才能获得类似消费类

股票的重估等问题；作为阶段性的考虑，对周期性行业的比较会受到重视，同时也将密切留意

出口退税、股票发行、所得税、会计政策、股指期货、外汇储备等外生因素的影响。

　　南方基金认为，A股正经历从价值回归走向繁荣的进程，在市场达到繁荣前，外围股市的波动、行政的调控，都不足以逆转上升趋势，带来的都将是阶段性的机会。

　　国海富兰克林基金：A股长线趋势依然看好

　　国海富兰克林基金认为，尽管A股市场在去年末已经达到了历史高点，但对A股市场未来一年的前景仍然感到乐观，因为在过去一年中，中国股市已经完成了一个结构性的转折，未来两年，在人民币升值的大背景之下，持续的资金注入将使得股票市场的繁荣局面得以延续。

　　该基金认为，2007年A股市场的资金推动格局不变，长线趋势仍然看好。虽然2006年的巨大涨幅在未来的一段时间之内很难重现，但市场在未来几年的持续上扬仍然可以期待，而驱动股票市场上升的最重要因素就是充裕的资金。

　　在未来两年左右的时间内，人民币加速升值的宏观背景不会出现根本性的转变，从而资金流入所带来的充裕流动性格局也将持续下去，这为股市的上涨提供了充足的动能，因此对股票市场长线的趋势仍然看好。

　　然而，股票市场从来都不是一帆风顺的。股价大幅攀高之后的2007年，投资人必须保持一定的风险意识。

　　（周宏）

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