三大利好齐推封基 17月间上涨177.95％（图）

　　编者按：就在沪深股市大幅上涨之际，封闭式基金也不甘“寂寞”，在2006年最后一个交易日，上证基金指数再度创出历史新高。分析人士表示，封闭式基金在众多利好的刺激下仍有望继续上涨。

　　同智复牌上涨四成

　　基金同智于12月26日复牌，在短短的四个交易日里，该基金就从复牌前的1.548元涨至昨日复权后的2.158元，在四个交易日里价格上涨了39.4％。而昨日该基金在每10份分红5元的前提下，当日再度上涨了7.36％。此前，其曾连续两个交易日出现涨停。

　　基金同智上涨的原因无疑与封转开有关。基金同智日前发布公告称，该基金管理人根据相关规定，向深交所申请提前终止上市交易，现已获得批准。

　　公告显示，作为契约型封闭式基金，基金同智在2007年1月4日下午深交所交易结束后，于次日起终止上市。该基金同时表示，自基金同智终止上市之日起，基金名称变更为长盛同智优势成长混合型证券投资基金。

　　另外，该公告还显示，自基金同智终止上市之日起，基金同智将转型成为上市开放式基金，在集中申购期间，投资者可以通过深交所LOF平台办理集中申购业务。在基金开放并上市后投资者可通过深交所LOF平台办理基金份额的日常申购、赎回及二级市场交易业务。

　　基金同智本来将于2007年3月13日到期。今年12月4日，该基金通过持有人大会决议，决定提前封转开。

　　三大因素促成上涨

　　统计数据显示，封闭式基金整体上涨“惊人”。从2005年7月8日到2006年12月15日，53只封闭式基金价格平均上涨177.95％，其中25只大盘基金平均上涨185.77％，28只转制基金平均上涨131.01％，涨幅远远超过股指的涨幅。

　　分析人士表示，封闭式基金的上涨主要有三大原因。

　　首先，封转开提供套利空间。在基金兴业于8月9日顺利转型为开放式基金后，以华夏的基金兴业、长盛的基金同智、大成的基金景业和长城的基金久富等为首的小盘封闭式基金将有望在明年上半年全部转开放。由于高折价率的存在，封转开的推进无疑为即将进行基改的这些小盘封闭式基金提供了套利空间。

　　统计显示，明年4、5月份是封闭式基金最密集的到期阶段。共有9家基金管理公司的10只封闭式基金将相继到期，10只基金总份额为60亿份。这些基金也都在积极推进提前封转开。

　　其次，分红预期推动价值回升。截至2006年9月30日，封闭式基金的可分配净收益181.78亿元。今年第四季度以来，封闭式基金累计实现513.85亿元的浮动盈利，在扣除已经实施的分红后，预计2006年实现净收益约为426.72亿元可供分红。这样大的红利份额却面对目前市场高达20％多的折价现状明显是不合理的。

　　第三，高折价率提供上涨空间。统计数据显示，截至12月15日，53只封闭式基金净值总额1507.63亿元，市值总额1145.19亿元，二者差额362.44亿元，加权平均折价率为24.04％。其中，28只转制基金的加权平均折价率是16.96％，25只大盘基金的加权平均折价率是26.31％。高折价无疑使得封闭式基金二级市场价格有望向价值回归。

　　众多资金看好封基

　　目前开放式基金发行动辄百亿，充分说明市场对基金的需求。在此背景下，握有大盘蓝筹股的封闭式基金自然受到各路资金的关注。

　　同时保险公司、社保基金等机构资金早已建仓，因此筹码的稀缺造成封闭式基金行情节节攀升。而且包括券商理财产品、中小保险公司、基金公司固有资金等在内的各路资金涌入，成为11月以来封闭式基金加速上涨的主要动力。

　　而随着明年证券公司融资融券业务将正式推出，封闭式基金作为融资融券抵押品，具有筹码的价值和有价值的筹码双重特性。在股指期货推出后，封闭式基金将成为较好的对冲交易工具，这也成为机构增持封闭式基金的一个原因。

　　此外，不少基金公司也加大了对旗下快到期的封闭式基金增持力度。像华夏基金公告，其持有基金兴科、基金兴安的比例均达到9%。截至10月23日，长盛持有基金同智比例达到9.66%，南方基金也持有基金隆元5％以上。基金公司的增持一方面强化了投资者对即将到期封闭式基金封转开的预期，一方面也减少了市场上的流通筹码。

　　新报记者 王伟