沪指上摸2500 跟着基金做市值

　　中国人寿发行市盈率之高创下纪录，使同类属于金融股的中行和工行等想象空间打开。工行前天涨停，昨天再涨5.8%，带动沪综指一度刺破2500点。沪综指昨收涨43.97点报2479.73点，盘高2505.7点。沪市涨股跌股比例是一比三，四家股票中只有一家上涨，股指虚假得严重。本周是基金年底做账行情，许多基金净值上升明显。基金做净值会有提前量，最后一天做账有可能过于引人注目，更有被监管风险。

 

　　人寿高价发行对大盘不利，因为抽资过多，且上市后若高开走低，还会拖累股指；但如果人寿低价发行，上市首日又会使股指大幅高开，同样不是好事。看来股指编制办法有必要调整，老是守着明显不合理指数，其动机令人费解。

 

　　基本面方面，近期有关方面提示“通胀虽不大，但通胀风险不可不防”。这种全新提法预示未来会有具体政策出台。

 

　　如果我国经济始终强势，那么在房屋、消费品、医疗和教育费、公用事业费、股票、资金价格（利率）、人民币等标的中，必有一个会反映出这种强势。非此涨即彼涨，此消则彼“涨”，按下葫芦必会浮起瓢。

 

　　近期有关消费品涨价讨论多了起来，民众对此敏感，当然要控制物价，再说消费品涨价会降低出口竞争力，因其折算成美元会变贵；房价控制方面也不断有措施出台，所以房价未来更可能受到制约；问题一大堆的医疗和教育不存在涨价可能，只可能跌价，目前正是风头上；股票已涨得“可以”；利率提升易引发热钱套利，所以能不提尽量不提。

 

　　如上述“葫芦”都被摁着，那余下只有人民币，以及竞争度为零的、也无需出口的公用事业。公用事业费涨价没太多“吞吐”空间，其占总收入比例应是常态，不会无限膨胀。这样看来，也只有人民币升值能对抗通胀。

 

　　人民币必将浮出水面，其上浮的速度和时机应和通胀同步，所以说对中国这个特殊历史时段来讲，“通胀无牛市”这一经典理论是不能成立的，而是恰恰相反。我国1993-1995年的涨价是商品供不应求，而当前通胀却是货币供应超量，商品应有尽有，其性质大不相同，尤如“异病同症”。

 

　　周二人民币小涨20点报7.8200，离汇改后最高7.8111有89点。近期泰铢在贬值，日元走势也弱，所以人民币暂时盘整，若节后人民币再创出新高，沪深股市必将又得动力。不过短期而言，股市上涨动力来自年报预期和基金搏傻，在这种市道做短线只能紧跟基金重仓股投机，冷门股暂时最好少碰。

 

　　投资者如看好某冷门股，应待大盘大幅调整时逢恐慌建仓。热股和冷股炒法不同，炒热点要敢追涨，炒冷门应低吸，反着做手气不会太顺。当然，笔者也不否认部分冷门股在大盘跌时反而会上涨，不过陪跌的是终究会是多数，多数冷门股涨时没份，跌时却比谁还来劲。