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财经纵横

企业年金入市提速 获益将不可估量

http://www.sina.com.cn 2006年12月26日 09:13 证券日报·创业周刊

  赵学毅

  年关临近,随着大盘的强劲上扬,企业年金似乎也加速了工作步伐,对尽快参与股市热潮有明显企盼。据悉,一些基金公司正在根据证监会的要求就如何参与股指期货做方案,不少基金公司正在设计中的都是结构性产品,其中企业年金或许将成为基金公司参与股指期货投资的首批资金。一时间,企业年金再次吸引人们眼球,成为年底最受关注的对象。

  分析显示,具有企业年金管理资格的基金和券商,在年金市场中的积极开拓给这些公司带来了可观的收益。就收益情况看,南方、易方达等首批入市的年金收益率均大超企业的预期。在部分目前准备入市的年金企业看来,赚钱效应已经体现。南方基金管理的首个年金项目——马钢年金四个月运作的收益率已经逾18%,淮北矿业集团企业年金也取得了17%的收益。取得这样的业绩对于有20%股票投资比例限制的年金账户来说实属难得。

  就企业年金投资

股票情况来看,三季度的持股情况与基金、QFII等机构的积极增仓形成较大的反差,企业年金持股规模持续缩减。今年第三季度企业年金投资股票市值为0.92亿元,比第二季度的1.08亿元缩减了0.16亿元,缩减幅度为14.81%。今年一季度,年金持股市值为1.61亿元,环比减少21.84%;第二季度,年金持股市值仅1.08亿元,环比缩减32.92%;而三季度,年金被列入前十大流通股股东的股票维持3只的水平。上海市企业年金发展中心华宝平衡分别持有东风汽车、华泰股份流通A股900.6578万股、330万股,持股比例分别为1.5%和0.95%,与二季度相比分别减持150万股和70万股。另一家年金重仓公司是思源电气,上海市企业年金发展中心持有该股132.3913万股,持股比例为3.8%,环比减持32.99万股。尽管这三只股票业绩优良(平均每股收益0.4715元),但其四季度股价涨幅并不突出。截止12月22日,东风汽车、华泰股份、思源电气总市值近三个月涨幅分别为-15.83%、68.54%和3.74%;流通市值区间涨幅分别为11.94%、68.54%和55.87%。按其三季度末持股市值计算,年金从三只股票中分别获益407.73万元、1646.70万元和1901.10万元。业内人士认为,尽管企业年金获得一定的收益,但由于持股的持续缩减,使其错过了今年的行情。

  目前,我国企业年金的存量规模近1000亿元。每年新增资金将在800亿元到1000亿元左右,预计到2010年,企业年金的市场规模将达到10000亿元。虽然企业年金不可能全部入市,但估计入市比例在20%左右,这样,短期内企业年金将通过直接和间接的方式每年供给股票市场资金约200亿元。在全流通背景下,企业年金的积极入市,会进一步凸现蓝筹股的投资价值,一批业绩优良、发展前景良好的行业龙头公司被市场挖掘出来,成为企业年金基金投资的“核心资产”。如此以来,企业年金在不久的将来以其长期的价值投资理念,将获得非凡的收益。此外,企业年金的日益壮大,将敦促我国股市进入多元化机构博弈时代,有效促进

证券市场的规范、健康和稳定发展。

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