基金发行贫富不均 马太效应日益显现

　　本报记者 余喆 北京报道

　　随着年关临近，今年的基金发行临近尾声。纵观今年基金发行可以看到，既有419亿的巨无霸基金横空出世，也有几亿规模的袖珍基金“羞涩”诞生，最新成立的两只股票方向基金与百亿基金相比相形见绌。

　　如此“贫富不均”的情况背后，一方面是绩优基金公司的品牌优势日益显现，良好的赚钱效应吸引了众多投资者的目光；另一方面是小基金公司在知名度、渠道方面略逊一筹，基金发行的马太效应愈发明显。

　　今年基金发行遭遇井喷。截至12月15日，共有67只

　　观察今年出现的6只百亿基金可以发现，它们来自嘉实、广发、华夏、南方、工银瑞信和易方达，或为老十家公司，或为股东背景强大的合资公司，市场知名度很高。同时，这些大牌基金公司投研队伍庞大、基金产品线完善，历史业绩通常也比较好，对投资者的吸引力更强。“老牌基金公司历史长，业绩摆在那，他们的品牌已经树立，后来者很难动摇。”一家基金公司市场部人士向记者表示。

　　与此同时，一些小型基金公司的基金首发却依然不尽如人意。据统计，今年发行的股票方向基金中共有7家基金公司的9只基金首发规模在10亿份以下，最少的只有3亿份。一家合资基金公司发的两只基金规模都没有超过6亿份，其中一只还是在市场趋热的九月，前景令人担忧。这些袖珍基金基本来自于成立时间不长的新基金公司，很多在市场上名不见经传，知名度偏低使普通投资者对其未曾耳闻。同时一些基金公司历史业绩不佳，也是其遭冷遇的原因之一。

　　“市场培养需要时间，新公司树立品牌不是朝夕之间能完成的事。”一家小型基金公司市场部人士表示。培育品牌一方面靠实打实的业绩说话，另一方面也需要投入。记者经常在专业媒体和都市报上看到大型基金公司登的整版广告，而小型基金公司就很难维持如此大的投入，自然限制了其品牌的建立。“同时小型基金公司在渠道上也比较吃亏，在同银行、券商等代销渠道议价时肯定不如大基金公司。”某大型合资基金公司人士向记者表示。

　　首发上难以同大牌基金公司比肩，一些小型基金公司将目光投向了持续营销。“基金公司的未来不在于谁的首发规模大，而在于谁活得更长、活得更好。我们将更多精力放在持续营销上，在客户服务上下工夫，拿业绩说话，日久自然见人心。”一家小型基金公司市场部人士表示。

　　实际上，一些首发规模不大的基金业绩并不差，充分体现出“船小好掉头”的特点。与巨无霸基金相比，它们仓位灵活、调仓方便，可以更好地跟上市场热点转换的节奏。如广发这样的基金公司也是由小到大，靠业绩一步步成长为今天的大型基金公司；而一些曾经的老十家公司现在的日子也不好过。因此投资者不必迷信于大基金，而应仔细分析基金的投资风格特点，选择适合自己风险偏好的基金进行投资。