大成基金透视2245点上方的投资机会

http://www.sina.com.cn 2006年12月20日 00:00 中国证券网-上海证券报

　　●主持人：上海证券报黄金滔

　　●访谈嘉宾：曹雄飞———大成精选增值混合型基金经理

　　配置五大强势板块

　　主持人：大成精选基金今年以来净值增长率已高达136.43%，最近一周和最近一月的净值分别上涨12.77%和27.98％，均列96只股票型开放式基金首位，请问您主要的投资思路？

　　嘉宾：首先，在大类资产配置上，我采取完全的“自上而下”。通过观察最近一段时间中国宏观经济状况、股票市场政策变动以及产业经济的政策变动，将资产配置配在自己认为在下一个阶段、一个季度或者半年里最强势的五个板块，一般不会超过六个板块。其次，在个股资产配置上更为简单。一旦决定配置这个行业5个点或者10个点，自下而上选择个股，基本上依赖于券商的外部研究及自己的判断，选择龙头股和白马股票，这是一个安全的策略。

　　辩证看待市场估值

　　主持人：从去年底到今年十月底，市盈率和市净率都出现了较大增长，如何看待目前的估值水平？

　　嘉宾：对于机构投资者来说，首先判断中长期A股市场走势。我们觉得2006年是A股市场从熊市迈向牛市的开端。目前的市场比起2005年是上涨了100%多，但是整个市场并不是一个非常过分上涨。据统计，截至昨日，去除亏损股后的沪深300指数的估值，明年的市盈率只有19倍，后年只有16倍。目前市场的估值水平还没到产生泡沫的阶段，只能说是一个估值合理或者很多优质

股票处于估值偏低的水平。

　　牛股出现的几个领域

　　主持人：您怎么看待明年的投资机会？2007年的牛股可能出现在哪些领域？

　　嘉宾：2007年是牛市上涨过程中的一年，预计明年指数涨幅在30%以上。2007年的牛股最可能出现在：一、消费类行业中，如食品饮料、服务行业，包括零售、酒店、旅游、软件外包、金融服务、

证券服务，而人寿也类似于金融服务。二、机械制造。中国机械制造和装备制造的竞争力以及技术的发展程度已非常成熟。当然，银行、证券、地产在明后年仍将是一个市场热点。

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