个人金融资产进入基金时代

　　刘瑛

　　基金涉及众多个人投资者，尽管这些投资者也知道投资一定会有风险，但是他们往往会认为远离直接投资股票市场就远离了风险，特别是在牛市中只看到基金净值的增长

　　在存款、国债、股票等金融资产之后，个人的金融资产结构正在发生一次深刻变革，基金将在其中占据更多的份额。在美国等发达金融市场，全部个人的基金投资要高于银行存款。

　　目前，个人投资者对新发基金的追逐已经达到前所未有的疯狂程度，在嘉实的400亿新基金之前，已经有广发、工银瑞信、华夏、易方达、南方等基金公司的新基金规模超过100亿份。

　　京华创业集团的投资经理赵启欣称，股市上涨吸引个人投资者将更多储蓄资金投向

　　新增的基金开户数要超过新增的股票开户数。今年11月份，基金的新增开户数已经激增到107.28万户，而A股新增开户数仅有18.46万户。同期上证指数由1850点上涨到2050点。

　　申银万国证券研究所的统计数据显示，在11月份末，基金总份额为5411.72亿份，仅仅少于今年5月份5499.64亿份的历史最高点。基金总资产则创历史新高，达7038.22亿元。

　　目前，很多银行的基金销售网点，往往是个人投资者排长队等待购买基金。一家基金公司上海地区负责人说，看到这种情况，会回忆起当年个人投资者在银行柜台排长队买国债的场面。

　　基金行业起步于1998年3月首只封闭式基金问世。2001年9月首只开放式基金问世，其中也历经沉浮，但是在几年之后，基金行业开始已经日趋成熟。目前，境内共有53家基金管理公司。截至今年11月末，共管理301只基金。其中封闭式基金有53只，ETF有5只，其他开放式基金有243只。

　　基金已经成为A股市场最主要的机构投资者，中投证券研究所的数据显示，截至今年10月25日，基金资产已占A股市场总市值的10%，占流通总市值的33.5%。

　　赵启欣表示，今年的井喷式牛市中，虽然一些基金并未战胜指数，但是其收益率却高于很多个人投资者。这是个人投资者放弃个股投资，而购买基金的主要原因。

　　在百姓看来，基金和存款之间的差别开始模糊。基金投资于证券市场，长期看来，投资基金的收益率高于银行存款。基金又是多个股票资产的组合，由专业人士负责管理，风险比个人直接投资股票市场要小很多。

　　但是这对基金的监管也提出了更高的要求。银行的存款来自于众多存款者，银行的流动性风险会影响到社会的稳定。基金涉及众多个人投资者，尽管这些投资者也知道投资一定会有风险，但是他们往往会认为远离直接投资股票市场就远离了风险，特别是在牛市中只看到基金净值的增长。

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