应对理财新时代 内资应积极向外资基金取经

    杨光裕

　　随着理财新时代的到来，对于内资基金管理公司来说，在市场营销、服务手段等方面，外资或合资基金有不少地方值得学习。

　　业界有不少人认为中国资本市场会有十年牛市，在我看来，这并非空想，而是合理预期。从目前居民财富的分布来看，银行储蓄等仍然占据了绝大部分的比例。这意味着，对于许多人而言，虽然经济在持续以接近10%的速度增长，但他们的个人财富却仅只有2%或者更低比率的增值，未能充分分享到经济成长的成果。人们积累的财富需要更好的管理，在这个新的阶段，专业的机构理财服务会有非常大的需求和发展空间。对于基金管理业而言，在新的理财时代，需要承担起帮助人们财富增长的使命。在16万亿元居民储蓄当中，只要有一个较小比例进入资本市场，整个基金行业也会迎来非常大的发展机会。

　　基金业在过去几年里，已为投资者创造了丰厚的回报，在这种财富效应的作用下，相信未来几年里，应当还有数千亿元乃至过万亿元资金被吸引到这个市场中。对整个行业来说，这是历史性的机遇。在这个新的

理财时代，那些能够保持稳健、规范运作，用公正、公平的方式，持续帮投资者赚钱的基金管理人，将获得很好的发展机遇。

　　在长城基金，一直以来重视的正是要以公正、公平的方式为投资者持续创造价值。经过数年来的团队建设、投研磨合，长城基金保持着稳健的发展势头，投资管理业绩也在业内名列前茅。今年管理的

股票型基金的平均回报就超过了90%。在投资管理方面，长城基金重视整体团队的表现，追求增长的可持续性；公司的投研平台则注重公平性，无论对于开放式基金或是

封闭式基金的持有人，都要尽力为他们创造稳定回报。在公司所管理的基金中，封闭式基金的表现也相当好，并不逊色于所管理的开放式基金，而在整个封闭式基金之中也排名居前。

　　就目前而言，长城基金管理的资产规模并不算大。这一方面可能有新基金发行时机方面的因素，但另一方面，这也说明在一些推广方面的细节处理得还不够理想。但长期来看，对于基金公司而言，相信只要以一种公开、公平的方式，不断提升管理业绩、建设好管理团队、优化治理水平，持续稳健为投资者创造财富，获得投资者的信赖，实现更大的发展也将是水到渠成的。

　　近几年来，国内新成立了许多合资基金管理公司，不少合资基金公司的发展势头都很好。在接下来的快速发展时期，外资基金公司或是内资基金公司都会有很好的机遇。如果从国内市场的投资业绩来看，现在内资基金与合资基金或是外资机构相比，并没有明显的差距。在内资基金公司，同样拥有许多优秀的人才，而业内的学习和交流也很频繁，两者之间很难说孰优孰劣，而是各有特点，互为补充。当然，在市场营销、服务手段等方面，外资或合资基金确实也有不少地方值得内资基金学习。

　　随着理财新时代的到来，对于基金管理公司来说，逐步走出国门，面对更广泛的投资者，在更大的市场范围内进行投资管理，应是大势所趋。而在这个过程中，如果能够借助外资的力量，基金管理公司将会有更多优势。当然，如果要引入外方的资源，除了股权合资以外，业务合作或联盟应当也是可行的途径之一。对于长城基金而言，不排除未来也可能会走合资合作的道路，从而使公司国际化发展的道路更加通畅、使公司的管理平台和体系更加坚实。(作者为长城基金管理公司董事长)

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