交易所关注LOF异常波动 做好投资者教育工作

　　王艳伟

　　近期南方高增、景顺资源、景顺鼎益三只LOF基金先后刊登高额分红，二级市场交易价格出现较大波动，这种异常现象已经引起交易所重视。昨日，深交所公布《关于做好上市开放式基金(LOF)投资者教育工作有关事项的通知》，提醒各会员单位认真组织相关业务人员尽快学习和熟悉LOF有关运作机制，并做好相关投资者教育工作。

　　深交所相关负责人表示，最近几只LOF的价格波动，可能是由于投资者对LOF的相关交易规则不太了解。这份通知详细解释了LOF的交易规则，并且强调，由于LOF同时具备场内申购赎回和二级市场买卖两种交易方式，其二级市场价格的合理范围必然与基金份额净值密切相关，基金管理人在交易时间内每隔一小时公布一次基金参考净值，供投资者交易参考。

　　11月23日，南方高增公布高额分红预告并暂停场外申购业务，引来场内投资者的热烈追捧，其交易价格连拉两个涨停板后又连跌两天。11月29日，南方高增场内除息后，又迎来连续两个涨停，溢价高达34.5%，随后连续两个跌停将市场价格拉到1.166元。昨日，南方高增交易价格以7.8%的跌幅回落到1.075元，根据南方基金公司网站数据，截止到昨日14点10分，南方高增的实时净值为1.0671元，其二级市场价格终于回归净值。在几次价格起落中，南方高增两次发布二级市场交易价格异常波动的提示性公告。昨日南方高增9710万元的成交额亦达到历史最高点。

　　景顺资源和景顺鼎益分别于11月27日和11月29日公布高额分红预告并暂停申购业务，同样引来投资者大量入场抢筹，交易价格在短短几个交易日内反复涨落，这两只LOF昨日双双跌停，交易价格也已回落到净值附近。

　　某券商的基金研究人士认为，这两只LOF在发布高额分红公告后出现10%以内的涨幅较为合理，可能投资者觉得资源稀缺所以入场抢筹。不过，最近的连续跌停，则是一种理性的价值回归。

　　另一位业内人士也认为，在前期超过20%的溢价水平下，引发了大量场外资金通过转托管进入场内进行套利，这使其二级市场价格迅速回落。而先前以高价格买入基金的投资者，蒙受了不小的损失。