万家基金 灵活配置应对结构性牛市

　　和谐社会需要“和谐”投资

　　“和谐”是近期最为热门的字眼，自党的十六大提出要在我国推进和谐社会建设以来，和谐受到了空前的重视。据悉，万家新进一只基金取名为“万家和谐增长基金”，这是否只是巧合，记者走访了该公司市场总监娄明。

　　“万家对目前市场的总体判断是结构性的牛市，市场的特点是新兴市场加重组，各种金融创新也会陆续而来，所以震荡会比较剧烈。如何减缓这种震荡，力求在获取收益的同时又不冒很大的风险，需要基金进行灵活的资产配置，这需要和谐的投资。和谐，首先是指和谐的资产配置；其次指追求完美的境界，能够在预期市场大体收益的基础上，通过完美的配置实现理想的收益；再次是指安全和收益的和谐，避免大起大落。”该负责人指出。

　　显然，万家和谐增长基金的取名有着自己的意义，万家和谐增长基金力图通过和谐的资产配置、和谐的策略选择，追求最优的风险收益配比，以实现基金资产中长期的稳定增值和当期稳定收益的目标。在具体操作上，万家和谐增长基金继承了万家保本“重安全”的优势(万家保本基金的运作非常成功，曾获“Value 2005年度最佳保本基金”)。根据万家和谐基金契约：其

股票资产配置占30%-95%，现金、债券等资产占5%-70%，很显然，在“重安全”的同时，基金经理可通过各个市场间的灵活资产配置来为投资者“赢收益”。

　　牛市也要预防风险

　　相比股票型基金，万家基金认为当前市场上配置型基金更适合大众投资者。

　　从2000年到2006年，基金投资的大机会有3次——2000年、2004年和今年。从短短数年内地基金行业的经验看，一味引导基金客户追求高收益不是明智的做法，特别是在“

理财”概念越来越深入大众的时候，只盯着高收益只能揠苗助长。市场经过16个月的走牛，总体上股指震荡将加大，如果客户听从股评家的言论去选所谓的能涨几倍的公司，往往会受到损失。在此情况下，投资者需要买一些配置型基金——它是基金

理财产品中非常典型的一个产品——通过对时机的选择，能做到进可攻退可守，平衡自己的资产。

　　通常希望安全、收益兼得的投资者大致有这些特征：日常工作繁忙、拥有一定的个人及家庭资产，通常其知识水平比较高，对基金有一定的了解，能够接受基金公司提供的专业理财服务，但由于工作忙，没有时间亲自操作。正是基于客户的现实要求，万家推出了这只和谐增长基金，基金经理可通过各个市场间灵活配置资产，为投资者实现安全稳健前提下的最佳收益。

　　在寻找客户渠道上，万家和谐增长基金选择了兴业银行为主代销渠道。

　　万家基金认为，兴业银行的零售业务最近两年发展得非常快，尽管其规模并不是最大，但是上升幅度很大。目前兴业银行公司治理架构中增加了零售银行管理总部，特意设置了财富管理总部，特别在北京、上海、广州、深圳、南京、杭州、福建七个区域推广财富管理的概念。兴业银行还引入了很多国际知名的财富管理人士，这些专家把兴业理财提升到了相当的高度，引进了诸如QDII、资产证券化、结构性存款等等新型产品来打造自己的理财包，为高端客户服务。此次，兴业银行把万家和谐增长基金引入其理财组合，就是希望通过和谐增长基金“重安全、赢收益”的优势为优质客户提供全方位的理财服务。

　　值得一提的是，万家和谐增长基金是兴业银行主推的第一只支持后端收益的基金。对准备持有5年(含)以上的投资者而言，投资成本可为0。

　　娄明指出，采用前后端收费模式的主要目的是想把客户引导到长期投资上，摒弃看到基金净值有了小小收益就急忙赎回的行为。万家基金希望让客户在持有3到5年后能实实在在地享受到优惠，让客户选择长期持有基金，进而认识到长期投资的意义。这是通过实际行动对投资者的教育。

　　始终把客户本金安全放在第一位

　　2003年和2004年前后，部分基金净值大跌，使得客户抱怨声不断。此后，基金公司纷纷开始反思并改善自己的售后服务，认识到不管市场涨跌，都必须把客户本金的安全放在第一位。

　　万家基金决定开发新产品的时候，在品种上有全攻型的股票基金、保守型的保本基金或者是配置型的基金可供选择。分析了大量的客户反馈后，基金公司认为，如果目前以银行渠道为主的话，首选开发的应该是稳健、中庸的产品。

　　事实上，在过去数月来股市持续上涨的情况下，银行储蓄的规模仍从10万亿元上升到15万亿元到17万亿元，增长速度也越来越快，这说明银行客户认为资产的稳健最为重要。为了确保资产安全，银行客户的风险偏好还是选择保守、收益稳健的产品。万家和谐增长基金正可以满足这部分客户的需求，在稳健的前提下为客户实现良好的收益。

　　在把本金安全放在第一位的同时，万家基金从2005年年底推出客户、渠道双关怀战略，在基金产品销售前、中、后端都能提供配套服务。比如销售前，通过公关服务，让客户经理认识万家基金产品，提高品牌认知度，加深双方的合作关系。在销售中，万家基金要求销售人员配合客户经理，以渠道为尊，要求销售人员在客户经理遇到问题时及时提供周到的服务，事后要为客户提供亲切而周全的服务。

　　目前万家基金可为客户提供非常多的常规性服务，如电话、信函、E-mail、邮寄对账单、理财专刊等。万家基金客服部今年还推出了“社区理财讲座”、“万家理财沙龙”活动来培育投资者，传播专业的投资理念。

　　不仅在银行渠道，万家基金还打算在网上交易方面推出优惠服务，引导客户通过低成本高效率的操作来进行自己的投资。兴业银行是网上银行开展得较早、服务较好的银行之一，万家基金将借助这个平台更好地推广自己的理念，通过费率优惠等具体措施一步一步培育出一批忠诚的客户。

　　从海内外理财市场趋势而言，优质客户会在银行理财师的帮助下选择合适的品种，为自己的“五年教育计划”、“十年养老计划”、“三年别墅计划”进行资产配置，发达国家和地区已经形成了这种成熟的服务模式。在国外，理财师手里代理有很多只基金，根据客户不同的需求拿出相应的基金，组合成理财包提供给投资者。我国投资者也在开始朝这个方向发展。

　　如果考虑到国内社会保障体制还没有真正建立，和谐配置资产、和谐投资的策略应该是投资者的必然选择，它可以保障投资者资金的安全，使投资者心灵安宁，不必担心踏空，也不用害怕在牛市震荡中被套。

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