开放式基金 绩优基金显示出英雄本色

　　中国银河证券研究中心 王群航

　　刚刚结束的11月份既是一个行情充满了振荡的月份，也是一个点燃新希望的月份，开放式基金的业绩也在这个月度里显现出了他们的英雄本色。从公司层面上看，易方达、广发、汇添富、嘉实、富国、景顺长城等公司旗下基金的绩效表现相对比较突出。按照中国银河证券基金分类体系确定的分类结果，根据中国银河证券基金研究分析系统的统计，各类型基金的业绩表现情况如下：

　　一、

　　股票型基金近一个月的平均净值增长率为14.78%，全体基金的净值在增长，总体绩效情况良好。易方达策略、银华优质、富国天益、南方积极、泰达荷银行业、景顺长城内需、景顺长城新兴、景顺长城资源这8只基金近一个月的净值增长率高于20%，另有易方达积极、鹏华50、嘉实服务等基金近一个月的净值增长率也都十分接近20%。在上述基金当中，易方达策略、易方达积极、鹏华50、富国天益、景顺长城内需、泰达荷银行业这些基金都是银河证券一年期绩效评价上的五星级基金。这种情况充分表明绝大部分五星级基金在11月份较为复杂的基础市场行情中较好地展示出了他们的英雄本色。

　　二、股票基金――指数型基金

　　在大势振荡的行情中，积极投资常常会遇到很多困难，但指数化投资却往往会如鱼得水，近一个月指数基金的平均净值增长率就又一次证明了这一点，继连续三周净值增长领先之后，指数型基金近一个月的平均净值增长率为15.98%，为各类开放式基金当中的最高。除了一只新指数基金、一只假指数基金以外，15只基金中有13只基金的月度净值增长率高于15%，整体的净值增长表现比较整齐，这就从另一个角度为投资者选择指数型基金进行投资提供了很好的便利。

　　三、混合基金――偏股型基金

　　偏股型基金近一个月的平均净值增长率为13.13%，全体基金的净值增长，总体收益情况较好。汇添富优势、银河稳健、大成精选、富国天惠等基金的绩效排名领先，其中前3只基金是银河证券一年期绩效评价上的五星级基金。这种情况充分地证明了按照一年期时间这个标准评选出来的基金大部分都可以继续取得较好的收益，同时，基金星级评价一方面没有给基金经理的投资造成麻烦，另一方面给投资者提供了一个良好的投资选择参照。

　　四、混合基金――平衡型基金

　　平衡型基金的产品设计特点就是为了日后能够有一个灵活的大类资产配置策略，而成立之后的基金如果首先能够做好大类资产配置，然后能够在对于具体投资对象的选择上做到精准，那么通常可以取得较好的绩效。平衡型基金近一个月的平均净值增长率为13.94%，高于偏股型基金，说明了此类基金近期的投资运作较为成功。此类基金中仅有的两只五星级基金、久负盛名的“广发双雄”――广发稳健和广发聚富再次取得了良好的绩效。这也从另一个角度契合了上述各类以股票市场为主要投资对象基金的绩效特征――老牌绩优基金在近一个月的投资运作过程中绩效表现良好。

　　五、

　　鉴于货币市场基金投资运作的特殊原因，多数今年以来新成立的货币市场基金收益较好，如建信货币、益民货币、天治天得利、富国天时、华富货币等基金均在近一个月的投资运作过程中取得了领先的收益，在老基金方面收益较好的只有华夏现金、嘉实货币等。不过按照有些基金管理公司的说法：货币市场基金是一种现金管理工具，而既然是现金管理工具，就没有必要追求收益。如果按照这个逻辑，那么货币市场基金就没有存在的必要，投资者直接把资金存在银行里就可以了，何必再转到货币市场基金上来呢？在今年以来内忧外患多种因素的影响下，货币市场基金的发展状况很不好，如果部分基金公司继续在货币市场基金上不仅不思进取，而且还在不断地误导市场，那么，这些基金将最终会被市场所抛弃。

　　六、其它基金

　　在以债券市场为主要投资对象的各类基金里，只要是涉及到了一定比例的股票投资，而且有的时候可以做的较好，通常就会取得领先的业绩。从近一个月相关各类基金的收益情况来看，偏债型基金里的天治财富、海富通收益，债券型基金里的南方宝元，保本基金里的南方避险，等等，都取得了10%以上的净值增长率。这也是因为有良好的基础市场行情在配合，未来由于股票市场行情越涨越快，指数越涨越高，相关方面的风险控制意识也必须引起重视，包括这些涉及到一定比例股票投资的、以债券市场为主要投资方向的基金。