申万巴黎 基金投资是一场长跑比赛

　　□本报记者 施俊

　　申万巴黎基金管理公司总经理唐熹明日前在接受记者采访时表示，2006年的牛市让中国基金业迎来又一个发展高潮，基金收益和基金销售齐头并进，但对于基金管理人来说，基金投资是一场长跑比赛，短期收益固然重要，但最重要的素质依然是风险控制。

　　唐熹明介绍说，申万巴黎基金的定位是一家专业的理财公司，首先就要建立一条完整的产品线。经过接近三年的发展，目前申万巴黎已经拥有从货币基金、偏债基金 、平衡型基金到纯股票基金一系列产品，每个产品都具有不同的风险收益特征，可以满足不同需求的投资者。而申万巴黎的理财专员会根据不同的市场状况，帮助客户调节投资需求，而不是单纯的推销产品。唐熹明透露，为了给投资者更多的选择，申万巴黎正在设计一个QDII产品用于投资全球市场。该产品会采用最尖端的资产管理技术和金融衍生工具，目前框架已经成型，还有一些细节正在定夺。

　　唐熹明认为，从本质上说，基金是一种

理财工具，不能保证一定赚钱。基金管理人的任务是，在市场不好的时候，控制风险；在市场好的时候，取得稳定持续的投资收益。近几年，不管市场行情如何，申万巴黎旗下基金投资业绩持续稳定在行业的前1/4，唐熹明对此表示，他从来不提投资业绩一定要达到行业第几的要求，但对于投资业绩的稳定性却十分看重。申万巴黎旗下所有基金的特点十分鲜明，能够给予投资者一种稳定的收益预期。

　　对目前基金不太重视业绩比较基准、普遍追求绝对收益的现状，唐熹明表示，这主要是因为市场对于基金的评价还不完善，各种评级系统各有优缺点。但是，按绝对收益水平衡量基金是基金发展的一个初始阶段。相信随着养老金、

企业年金的市场容量不断增加，基金业绩比较基准的重要性和专业化程度将得到越来越多的重视，也会得到不断的提高。唐熹明十分重视基金市场的发展，他认为，目前基金销售渠道有限，客观存在一个瓶颈。一个基金产品从设计到报批、从渠道到销售，整个周期太长，成本相对较高。因此，中国基金业从投资到营销，都应该进一步对外拓展。

　　———访申万巴黎基金总经理唐熹明

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