上投摩根让合资成为基金时尚

　　文/孙健芳

　　当2004年5月上投摩根基金管理公司刚刚设立时，没有人预料它将是中国基金业最炫的一匹“黑马”。

　　2006年上投摩根总经理王鸿嫔仍十分谨慎地表示，上投摩根采取“小步扩张”的模式，“先求好，再求大，先做好业绩，领先于市场，然后再做大规模。”

　　然而，上投摩根的市场业绩却迈开大步向前。2006年上半年，上投摩根旗下阿尔法基金和上投优势基金分别取得84.11%与83.95%的净值增长率。

　　于是，在上投摩根发行旗下第五只基金上投先锋成长基金时，投资者热烈抢购，两天之内基金募集规模达到55亿份。

　　通过管理资产规模的扩张，上投摩根迅速迈进国内基金业第一梯队。

　　“另类”营销

　　王鸿嫔毫不讳言，自己喜欢去面对客户，翻开今年11月份公司举行的“百场摩根大学”安排，王鸿嫔的演讲被排在第一个。

　　2005年，上投摩根在上海、北京、广州、深圳举办“致富100”家庭

理财规划活动，王鸿嫔说，活动的初衷是，“因为国内50%以上的投资者对基金了解甚少，所以上投摩根决定动用摩根富林明海外资深理财专家与老百姓探讨与生活息息相关的热门理财话题。”

　　此举在基金业被视为“另类”，当时国内基金业也在举办各类培训，但“国内营销人员把自己当作基金专家，而来自国外的基金公司老总把自己当作营销人员。”

　　当时与王鸿嫔持有同样理念的包括泰达荷银章嘉玉、景顺长城梁华栋，他们都曾在台湾工作过，而章嘉玉和王鸿嫔都曾以销售见长。

　　这种台湾成功经验在大陆复制的确有困难，“有时候一场只有20多人。”坚持终于赢得了认同，现在她发现，“每一只基金发行都比前一只基金轻松一些。”

　　经过2004年行业洗礼和2005年的磨合，上投摩根在2006年开始收获。

　　上投摩根为代表的合资基金的成功营销案例刺激了国内基金业，2006年国内基金营销模式开始转型，交银施罗德、国投瑞银、广发基金、信诚基金等基金公司纷纷推出有关财富生活的活动，这推动了财富概念贴近百姓生活。

　　它们正改变着

　　合资基金的进入还在推动国内基金业对广告投放模式上的改变。2002年之前，没有发行压力的基金公司很少做广告；2002年之后，由于开放式基金成为主流，基金公司开始把广告做到柜台、机场、电梯、地铁、社区、电视媒体、平面媒体，现在，由于合资的压力，脱离生存压力的基金公司都开始关注品牌建设了。

　　不少基金公司开始聘请国外公司设计定位。

　　基金公司营销模式的改变也在影响一般投资者的构成和理念。细心的人发现，2004年参加基金公司报告会的很多是老人，而2006年的听众很多是西装革履的年轻白领。

　　“以前我自己做

股票，但现在我发现已经越来越弄不懂股票了。”在中信基金的一次投资者见面会上，一个过去长期做股票的投资者感叹，他现在愿意把自己的资金交给基金打理。

　　除了营销模式外，合资基金还对基金业的投资理念产生影响，在过去一段时间，合资取得了骄人的业绩。

　　2005年底，全年业绩增长率前20名排行榜中，富国天益、荷银成长、上摩中国优势、宝康消费、嘉实增长与海富通精选共6只占据了30%的席位；2006年上半年，合资基金在业绩增长率前20排行榜中占据更多席位。

　　于是，合资基金投资方法和投资品种成为业内关注的焦点，国内基金业开始向合资投资靠拢，这部分促动基金业越来越规范。

　　合资仍会继续

　　国内基金合资历程可以追溯到2000年，当时主要采取两种模式：一种是参股，另一种就是设立新公司。

　　第一批合资基金多以设立新公司的模式出现，原因是基金公司参股带来母公司和子公司业务的同质化。

　　2002年7月，中国

证监会颁布“1+1”政策，要求基金公司股东只能控股一家基金参股一家基金，在国内基金公司考虑将股权出售时，外资趁机介入，2003年初湘财荷丰(现泰达荷银)诞生，合资基金开始大步前进。

　　2005年，国内老10家基金中最为稳健的基金公司——嘉实基金走上了“洋化”道路，之前富国基金因为蒙代利尔的参股已经成为合资基金，2006年6月，长盛基金也公布了与境外股东新加坡星展资产管理公司的合资计划。

　　目前还有更多老基金公司正进行着合资谈判。

　　2005年银行系基金公司设立，但毫无例外的，当年新成立的三家银行系基金都采取合资模式。

　　业内人士认为，合资基金股东更加注重长线，在国内基金业退市机制呼之欲出的背景下，有外方股东支持的合资公司有更大余地去发挥。

　　更主要的是，合资基金可以与境外股东进行相互交流，这给公司投资、管理带来更多先进经验。

　　所以，未来合资仍旧会成为一个趋势，何况还有那么多国际大鳄天天在门口徘徊，希望找到一个合适的壳在中国开展资产管理业务。

　　来源：经济观察报网

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