封闭式基金利好迭出 能否继续疯狂

　　武汉新兰德 余凯

　　昨日，封闭式基金在净值增长与“封转开”消息刺激下大涨，其中基金汉兴涨停，基金科翔、基金景福涨幅在9%以上，整体板块的平均涨幅达到6%，涨幅前列的均是一些折价幅度较大的品种。结合目前的各种利好因素，封闭式基金的走势有进一步加速的可能性，后市的持续走强值得关注。

　　利好迭出

　　管理层“到期封闭式基金转

开放式基金”态度的明确以及最早到期的几只基金处置方案的提交，使得封闭式基金在确定存续期以及折价交易下的投资价值得到确认。明年6、7月间，将有十几只封闭式基金同时到期，由于这些封闭式基金普遍具有一定折价率特征，如果能够成功实现转型，将会带来显著的套利收益。

　　中国证监会主席尚福林近日指出，要做优做强基金业，推动有条件的基金管理公司实施股权激励试点，开展专户

理财业务等业务创新。从中可以发现，无论是基金管理公司实施股权激励试点还是推出创新型的封闭式基金产品，都会对封闭式基金产生积极的影响。

　　分红预期强化

　　2006年上半年，在股票市场牛气冲天的行情中，封闭式基金的净值取得了可观的上涨。54只封闭式基金净值增长总额达到386.12亿元，比去年年底增长了46.97%。随着封闭式基金净值的大幅增长，使封闭式基金的分红能力大增。

　　值得关注的是，有媒体报道管理层将出台相关规定，要求基金契约中为每年分红一次的封闭式基金修改契约为每年至少分红一次，并希望封闭式基金更多次数地向投资者实施分红。应该说，这是封闭式基金打开分红大门的一个强烈信号。最近，基金鸿阳以及鹏华旗下普丰等四只基金先后公告分红。

　　关注大盘基金

　　回望10月份以来的封闭式基金行情，近一个月折价率缩减空间最大的基金所具有的特征就是“绝对折价率最高”，显然在这一波行情中，大盘折价率较高的封闭式基金的收益是最高的。

　　而经历了近期的大幅上涨后，部分封闭式基金会呈现高位震荡和分化的走势。但是大盘基金由于到期时间较长，折价率一直维持高位运行，目前折价率平均为32%，属于低估品种。而目前股市处于高位调整，处于估值洼地的大盘基金的投资价值有望逐渐获得投资者的认同，诸如基金兴科、基金景福、基金科汇、基金汉盛等大盘基金是未来关注的重点。

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