国泰基金 红花仍需绿叶扶二千应夯实

　　上周市场先抑后扬，市场之强势超出我们的预期。对于下周市场，我们认为，由于大盘指标股呈现轮番上涨的态势，且前期所谓“一九现象”中的“九”部分中也有部分开始反弹，因而下周就可能触及2000点的整数位，但二千点之后能走多远很大程度上取决于H股走势，尤其是中资银行H股的表现。

　　从近期表现看，大盘指标股中银行、地产、中石化、宝钢等股票呈现轮番上涨的态势，上证指数因而一直能够有比较强的抗跌性。与之呼应的是，随着大部分股票经历前期的调整之后已有反弹动力，指数的不断上升就促使更多的股票借助市场强势而出现反弹。这点从下半周指数成功突破1900点时，上涨家数与下跌家数的比例明显提高，以及市场热点明显增多中可以看到。市场格局从“一九”向“二八”或“三七”的转变显然是有助于提高行情的持续性，因而指数突破2000点的难度并不大。

　　至于指数接近或达到2000点之后的走势，我们认为，可以关注两个因素的变化，一个是香港H股的表现，尤其是中资银行H股的表现，他们的上涨带动了国内银行股的上涨，同样他们的调整也会对国内银行股带来压力，另一个是市场成交量的变化，如果市场成交量迅速放大则可能预示短期头部的到来。

　　而从更长期看，市场牛市格局不变，即使调整到来也不用过于担心，调整的幅度和时间都不会太大。

　　投资视点

　　基本维持上周看法，增持石化、电力、航空(国航)；关注石油和有色金属价格企稳或下跌的受惠企业，如家电、机械。