LOF再现涨停个案 暂停场外申购引发资金抢筹

　　易非

　　南方高增长基金昨日涨停，收盘价较单位净值出现12.23%的高溢价，暂停场外申购引发资金抢筹是重要原因

　　南方高增长基金(LOF)昨日以涨停报收,成为继今年广发小盘、万家公用后第三个上市开放式基金涨停的案例。LOF的涨停其实非常罕见，前两起涨停分别是因为股改套利及场内可交易份额少受到游资的炒作，而南方高增则是业绩较好，暂停场外申购后受到了资金的场内迂回。南方高增在场内的猛烈表现，也让一直不温不火的LOF再一次成为市场注意的焦点。

　　高溢价源于业绩优良　　

　　从昨天盘面情况来看，南方高增当日收盘价为2.068元，较其单位净值1.8426元出现了12.23%的溢价率，较上市

开放式基金2%(场内购买LOF与场外购买相比，进出费用少2%左右)的合理溢价水平要高出10%。同时当天放出巨量，量比达到6.65，当日共成交13373手，成交额达到273.17万元。

　　与广发小盘4月份涨停有所不同的是，当时涨停的部分原因是很多套利基金借道LOF申购广发小盘，以分享股改停牌

股票的上涨收益。当时很多投资者“按图索骥”，依据预期复牌后股价会实现较高增长的基金重仓股寻找可投资的基金，广发小盘LOF涨停即是这一投资思路下的产物。南方高增长的此次涨停，应该主要是业绩表现良好受到投资者追捧，同时加上筹码稀缺所致。中国银河证券首席基金分析师胡立峰对此评价说，投资者给予南方高增长基金如此高的溢价水平表明市场对该基金的高度认可,显示出专业

理财能力强的基金受到了市场的热烈追捧。

　　从业绩上来看，南方高增长表现令人瞩目，这只成立于2005年7月的次新基金目前的累计净值已逾2元/份，14个月来复合净值增长率高达逾111%，为投资者赚取了丰厚的回报。由此该基金也被南方基金定义为牛市战车，其昨日公布的每10份派7元高比例的分红预案，刷新了开放式基金单次分红的记录。

　　暂停场外申购引发资金抢筹　　

　　业内人士同时分析道,作为目前市场上难得的小盘优质基金，南方高增的筹码具有稀缺性，因此市场给予一定的稀缺性溢价。从其持有人构成来看，该基金的大部分筹码目前已经被机构投资者战略性锁定。关键的原因则是，南方高增长基金将于本月底启动其限量40亿的持续营销计划，鉴于南方基金前不久两个工作日打造百亿航母的表现，投资者此次对南方高增的申购出现了赶早不赶晚的心态。据悉，不少投资者已经开始进行预申购，其中部分是上次没能赶上南方绩优成长基金认购的投资者。

　　南方高增长基金昨日也同步公布了暂停申购的公告,公告称，鉴于此次基金收益分配比例较高，为切实保护本基金现有持有人利益，决定自2006年11月23日起至2006年11月29日止暂停基金的申购业务，2006年11月30日起恢复本基金的正常申购业务。

　　该人士分析道，暂停申购公告无疑进一步增加了筹码的稀缺性。鉴于此前多只绩优基金短短数日就结束持续营销，很多投资者担心到11月30日时在场外申购不到该基金，因此提前转到场内交易，造成了场内南方高增长的涨停。

　　此外，有关人士称，投资者在南方高增长暂停申购期间看好该基金组合的表现也是昨日涨停的一个原因。

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