基金399亿新进资金：建仓青睐三条主线

　　根据WIND资讯统计，10月份以来新成立的基金规模合计约为399亿份基金单位。新进资金已远远满足年底100多亿的非流通股解禁压力以及新股发行的扩容压力。鉴于老资金多数获利丰厚，跟踪的意义不大；相反，新资金建仓成本较高，后市做多意愿必然较强，因此有较好的跟踪意义。那么新资金会选择哪种类型的股票来建仓呢？

　　大盘蓝筹兄弟——二线蓝筹　　

　　尽管大蓝筹已经有了较大的涨幅，但谁也不能忽视它的核心地位，没有大蓝筹的参与，指数是很难用3个交易日就走完1900点到2000点的压力区间的。只要看好后市，大蓝筹就仍然有戏。不过，新进资金应该不会抬这个轿，因为目前的大蓝筹对它们来说是块鸡肋，吃之无味，弃之可惜；倒不如借势大蓝筹，将目标转向二线蓝筹股，中集、上海汽车、深机场等个股后发制人，就印证了这种推断。

　　新股次新股成为理想对象　　

　　相对于老股，新股次新股有较多的优势。首先，对老

股票来说，非流通股东的股权取得成本较低，在股价大幅上升后往往有很强的兑现要求，从而对股价形成较大的抛压。相反，新股虽有部分股权被锁定，但由于锁定时间不长，且成本与二级市场相差不大，因此股价抛压一般不大。另外，受中工国际恶炒影响，有相当部分新股上市后都较为低调，估值偏低；尤其是大蓝筹，出于稳定市场等方面的考虑，上市后定位大多相对偏低。以上所有因素，均有利于新股次新股的炒作。目前，大蓝筹新股均有一定的涨幅，但相对而言，其他新股次新股涨幅不大，对新进资金来说有很大的吸引力。

　　被错杀的绩优成长股　　

　　由于大蓝筹的抽血，其他大部分个股在本轮行情中均出现较大的跌幅，形成“二八”现象。事实上，经过本轮的大幅挫跌，部分绩优股股价已落到合理区域，甚至估值偏低，并且公司成长性仍然良好。从长远角度看，价值低估能够支撑股价，但对股价推动力较大的因素还是来自于公司的成长性。因此，在市场上涨空间已打开的情况下，介入超跌成长股可以做到进可攻、退可守。

　　由于后进资金规模不小，加上价值理念的深入人心，市场仍然保持强势，从盘面来看，大蓝筹股、二线大蓝筹股仍将是主流资金攻击的重点对象。但“二八”现象已经出现一定变化，下跌的“八”有望出现转机，这主要是主流资金观点分歧的结果；虽然大多数机构仍然看好后市，但大蓝筹已经不是他们唯一的选股对象。

　　对中小散户，建议可以将目标定向超跌反弹的绩优股，对短期涨幅过大的核心蓝筹股，可考虑逐步减仓。

　　(广州万隆)

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