牛市基金首发差异多 呈现四大新特征

　　周文亮

　　13只股票基金同时首发的局面可谓热热闹闹，而热闹的背后，记者发现，不同公司的新产品、不同渠道的基金新品、不同时段的新基金，首发状况呈现很大差异。

　　可以肯定，自今年5月广发策略优选首发184亿份以来，业界基本判断基金发行进入了一个牛市周期。半年来，市场又新增了股票基金约30只，综观这些基金的发行，大致有四个明显的新特征：业绩与品牌成为成功第一因素，投资者日益向品牌绩优公司集中；规模中等的第二梯队出现分化，业绩稳健者渐被市场认可，而表现不佳者有边缘化危险；大银行仍具销售优势；“回头客”现象明显，客户忠诚度提高。

　　业绩品牌塑造强者恒强　　

　　南方绩优成长基金两天就发售了124亿，之前易方达策略成长贰号也是两天即达募集目标，不能不说明业绩持续稳健的品牌公司的影响力。有业内人士称，投资者对基金产品有了很多选择后，开始对基金新品的所属公司、基金经理与产品特色等十分挑剔，而一批品牌公司多年的业绩深入人心，与销售渠道也合作密切，自然销售得好。

　　据统计，今年首发基金规模超70亿份的，都是绩优大公司，包括南方、易方达、广发等。银华基金今年连续发行两只规模较大基金，已经跻身第一梯队。几家银行系基金首发成绩也不错，这与其良好的出身背景不无关系。

　　第二梯队分化　　

　　对于50多家基金公司而言，除了规模处于前列的约10家公司外，还有十来家规模偏小的公司，处于中间层的大约有30家公司。从今年这些公司的新发产品来看，彼此之间分化明显。如景顺

　　而记者了解到，另外一些成立较早，由于业绩表现、股东变更等各方面原因，今年首发基金规模并不理想，有的十多亿份，有的甚至不超过10亿份。比起同在一个梯队的其他公司，由于新发境遇的不同，一下子拉开了份额与市场品牌差距。可以预见，年底在总份额方面，第二梯队公司的差距会非常大。

　　大银行凸显销售优势　　

　　据统计，今年新发过百亿的基金全部产生在工商银行，也就是说广发策略优选、易方达价值精选、南方绩优成长的主代销行都是工商银行。显然，这与工行广泛的网点与客户基础紧密相关。

　　据不完全统计，一向具有销售优势的工、农、中、建、交五大银行仍然是基金销售的最强势渠道。尤其是在城市网点与城市客户数量上处于领先的工商银行，今年代销的基金数量与基金份额仍名列第一。如南方绩优成长本次首发，有效认购客户高达28万户，户均约4万多元，这与南方大多数基金托管在工商银行，在工行中广泛的客户基础密不可分。

　　“回头客”增多　　

　　开餐馆成功与否，关键要有回头客。基金销售也一样，一家具良好口碑的公司或产品，才会有回头客。据记者了解到，今年这一轮基金热销的背后，许多公司是老客户认购新产品。

　　据了解，南方绩优成长基金首发的28万户中，南方的老客户占了四成。南方有关人士称，南方现有一百多万客户群，这次有相当多的南方避险客户、南方稳健客户等认购了新基金，这些客户有的是多次认购南方旗下新基金。

　　其实，从广发基金、长城基金、诺安基金等公司反馈的信息也表明，今年新发产品时，回头客明显增多。有基金专家称，随着基金业发展，客户会锁定自己熟悉的基金，就像人们习惯于在一家银行存取款。