广发基金致持有人的信 投资洪都航空全过程说明

    新浪财经讯 针对媒体近期对洪都航空以及广发基金的众多传闻报道，广发基金于2006年11月16日下午发布“致广发基金持有人的信－－ 洪都航空事件说明 以及近期基金业绩滞涨的情况说明”。全文如下：

　　关于近期公司经营情况的说明----致广发基金持有人的信

    尊敬的基金持有人：

　　您好！

　　今年以来，在各位持有人的关心和支持下,广发旗下的

股票基金整体投资业绩良好,得到了投资者的广泛认同和关注。

　　根据中国银河证券基金研究中心2006年10月31日的最新数据显示，广发小盘基金累计净值2.0342元，今年以来净值增长率达101.07%，今年以来业绩表现在全部

开放式基金中排名第二；广发聚丰基金累计净值1.8223元，今年以来净值增长率达84.61%，今年以来的业绩表现在全部开放式基金中排名第十一；广发聚富基金累计净值2.027元，今年以来净值增长率80.2%；广发稳健增长基金累计净值1.9202元，今年以来净值增长率74.58%。广发策略优选基金今年5月17日成立，资产规模达184亿，成立六个月来净值增长率已过10%。

　　10月份以来，广发基金受到有关洪都航空不实传闻的影响，给公司的正常运作带来一定的负面影响。本着透明、务实的经营方针，现特向全体持有人就此情况说明如下：

　　一、洪都航空事件说明

　　10月上旬，部分媒体对广发基金投资洪都航空一事出现了一些与事实不符的报道，误导了广大投资者，对公司产生了一些不利的影响。在关于洪都航空的不实报道与各种流言出现后，我司已主动向监管部门进行了汇报，提交了洪都航空有关交易记录、投资决策依据和买卖持仓情况的书面报告，并通过多种媒体进行了正面回应。现在将我司投资洪都航空的过程作出说明：

　　2005年10月，根据行业研究员的两次实地调研后撰写的报告，我们认为军工装备制造业中的洪都航空非常值得关注。该公司的自主创新能力强，技术壁垒高，从需求来看未来全球战斗机的增加将导致教练机需求的增加，并且我国空军对教练机也有巨大的升级换代需求。从估值来看，该公司当时的股价只有9.95元，研究员预测其业绩在06年上升到0.62元，07年达到0.86元，因而判断该股票的估值偏低，既有安全边际又有上升空间。根据研究员的报告，我司旗下三只基金于2005年10月底开始对洪都航空建仓。

　　根据我司的投资制度，若单只基金所持单只股票的投资金额超过该只基金净资产的2%或该股流通市值的3%，该只股票必须经过投资研究联席会议投票通过。研究员于2005年11月7日提交了《洪都航空深度研究报告》，投资部、研究部召开了两次投资研究联席会议对洪都航空进入核心库进行了讨论，经全体与会人员投票表决，洪都航空进入了核心股票库。之后，我司研究员与基金经理多次对洪都航空进行了实地调研，调研的结论为洪都航空符合预期。基于这个结论，在2006年3-6月期间，我司旗下五只基金对洪都航空进行了持续的增仓。

　　2006年7—9月期间，由于我司旗下基金在洪都航空上获利丰厚，且由于洪都航空股价上涨导致该股在部分基金资产中的仓位比重上升较大，为维持较为合理的仓位，有效控制风险，我司部分基金对洪都航空下调了仓位。例如，2006年6月，由于股价上涨，广发稳健增长基金的洪都航空仓位最高达5.694%，因此广发稳健增长基金在7月份开始对洪都航空进行了仓位上的下调，将仓位调整到4%以下。

　　根据广发小盘基金基金合同，广发小盘基金的非现金资产必须有80%以上投资于小市值公司股票(即小盘股)。基金合同中对小市值公司股票的界定方式为：基金管理人每半年将对中国A股市场中的股票按流通市值从小到大排序并相加，累计流通市值达到总流通市值50%的股票归入小市值公司股票集合(亦可称为风格库)。按照基金合同的规定，公司以2006年9月30日的流通市值为准对广发小盘基金风格库进行了调整，洪都航空因为股价持续上涨已经从小市值股票成长为大市值股票,调整后，洪都航空不再属于小盘风格库内的股票。广发小盘基金必须调整其股票结构，以符合非现金资产必须有80%以上投资于小市值公司股票的规定，因而广发小盘基金在“十一”国庆长假后卖出了部分洪都航空及其他类似洪都航空等由小市值自然成长为大市值的股票，将超风格仓位降到符合基金合同规定范围内。市场流言即由广发小盘基金卖出该股票而产生，个别人故意歪曲和捏造事实，将我司正常的投资行为进行了误导性陈述。

　　在对洪都航空及其他品种投资的全过程中，我司旗下所有基金的投资都是完全符合国家法律法规的规定和公司投资决策流程，是严格按照公司投资制度和基金合同进行的。

　　二、近期基金业绩滞涨的情况说明

　　近期部分投资者和网上论坛中部分言论认为广发旗下基金的净值出现滞涨，对此，我们认为：

　　牛市的主要特征是板块轮动，目前上涨的股票均是上半年涨幅较小的，其中部分上涨的股票与我司一直坚持的价值投资理念不符，因此，我们对这部分投资品种采取了回避措施，这在一定程度上也影响了我们三季度的投资收益。另一点是，10月以来，我们部分错过了银行、钢铁等阶段性热点板块。这是我们需要总结的教训和失误，我们相信,这种对教训和失误的总结是我们投研团队成长的必经之路,将会有利于我们以后更好地进行投资。

　　广发基金几年来的历程表明，基金净值在部分阶段出现滞涨是正常的情况，主要是因为基金总有一阶段需要调整仓位，一旦调仓结束将会迎来更加持续稳定的上涨阶段。例如，2004年3—4月份广发聚富基金出现两个月的滞涨，但之后便恢复了上涨。又如，2005年5—6月份，市场由于股改因素出现大幅度下跌，但我司旗下基金出于对估值的信心，坚定持有现有仓位，净值也出现了一段时间的下跌，之后市场的发展证明我司的判断是正确的，基金净值进而快速上涨。

　　广发基金对于包括洪都航空在内的任何一笔投资都是经过研究、经过规范的投资决策流程做出的；近期旗下基金净值的滞涨是基金正常的调整，现专此向各位持有人说明，请持有人不必担心。广发基金是一家对投资者高度负责任的公司，我们非常看重自己诚信的信誉。我们将继续秉持一贯的投资理念，坚持只投资那些质地良好、未来看好的股票；同时，我们也将根据阶段性的投资主题，适当调整和优化我们的投资组合。我们认为，只有坚持正确的投资理念，才能在瞬息万变的股市中，实现持续稳定的回报。

　　希望以上信息对您的投资有所帮助，再次感谢您对广发基金的信任，并祝愿您和您的家人身体健康，万事如意！

　　广发基金管理有限公司

　　2006年11月16日

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