牛市提高估值系数 基金重仓股接棒填领涨空缺

　　虽然前期领涨龙头股的银行股在昨日出现了蓄势特征，但由于基金重仓股的二线蓝筹股迅速填补了领涨股的“空缺”，比如苏宁电器、贵州茅台等个股，从而推动着大盘出现了飙升的走势。

　　牛市提高估值参考系数

　　从价值投资的角度来看，买

股票就是买企业，与二级市场走势关联度不大。但是，从二级市场的估值参考系数来看，二级市场的走势对股票的估值看法有着极大的关联度，比如在熊市时，人气低迷，因此，即便是高速成长的个股也只能享受20倍的市盈率估值。但在牛市时，人气高涨，因此，可以享受30倍甚至更高的市盈率估值标准。

　　所以，随着近期上证综指的节节盘升，A股市场的人气迅速鼎沸起来，在此背景下，各路资金愿意给予优质股更高的估值溢价。因此，即便是上市公司的业绩在没有大幅增长的前提下，基金重仓的二线蓝筹股也会因为估值参考系数的提升而大幅走高。

　　不过，从盘面来看，基金重仓股大涨的主角还是以苏宁电器、贵州茅台等老面孔为核心。但是，仔细看看盘面，仍然可以发现一些新的二线蓝筹股正在崛起，比如家电板块的格力电器、青岛海尔等，再比如地产股板块中的华发股份、保利地产以及钢铁股板块的太钢不锈、宝钢股份等。从以往走势来看，一个板块如果能够不断推陈出新，往往会赋予此板块更高的走高动力，从而产生更多的投资机会。因此，基金重仓股尤其是二线蓝筹股的确有望再掀波澜。

　　关注新基金重仓股

　　在实际操作中，投资者可重点关注新近出现强势走势的新基金重仓股，此类个股极有可能成为大盘新的龙头股，有望获得超越市场的收益率。上文提及的家电类的青岛海尔、格力电器等个股可继续予以跟踪，同时，对海信电器、厦华电子等平板电视销售火爆的个股也可关注。同时，对纺织业的鲁泰A、杉杉股份，造纸业的华泰股份、晨鸣纸业，电力业的国投电力、华能国际、粤电力等个股可继续跟踪。

　　值得指出的是，由于新股板块中有一批业绩持续稳定快速增长的个股，也可能产生一批新的基金重仓股，众和股份、雪莱特、江山化工、保利地产、獐子岛等个股最为明显，建议投资者密切关注。

江苏天鼎 秦洪

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

订阅东方早报请登陆东方早报网站或拨打8008208696；优惠多多、实惠多多、资讯多多。