基金年底有望创收1500亿 专家建议关注风险

　　张培娟

　　提起当前的基金，恐怕只能用一个“火”字来形容。近几天来，很多投资者都接连收到多条类似“某某基金正在发行，投资者认购踊跃，欲购从速！”的短信。与此同时，市场上也频频传出某只基金2天内甚至发行当天销售告罄的捷报。种种迹象表明，11月份基金发行市场的火爆程度正在进一步升温。

　　基金走入繁荣时代

　　年底有望创收1500亿　　

　　据统计，截至上周，正在发行的基金数量合计达到13只，这批新发行的基金都是股票型理财产品，因而这也创下今年基金同期发行的最高纪录。目前各家商业银行都有至少1只托管基金在发行。

　　记者从多家银行了解到，当前基金销售形势都比较好，甚至很多一直热衷于投资国债的老年人也开始转向基金。一位建行某储蓄所的大堂经理告诉记者，由于今年以来，基金的“赚钱效应”明显，很多基金往往都提前结束发行期。而在11月7日开幕的北京金博会上，基金展台可谓异常风光，吸引了大批投资者参观咨询。

　　中国银河证券基金研究中心首席分析师胡立峰表示，今年

开放式基金的表现相当不错，为8年来的最好局面。“基金的财富效应得到了投资者认可，从今年开始，基金已经步入繁荣时代。”

　　据银河证券截至昨日的数据统计，今年内共成立72只新基金，首发总规模达2633亿份。而据2005年基金年报显示，49家基金公司管理的216只基金规模合计共4780.84亿份。也就是说，今年发行的新基金首发规模已经占到过去七八年来存量的1/2。

　　基金创造的“财富效应”是导致基金销售火爆的最主要原因。今年以来，由于股市行情一路高歌，众基金也表现不俗。胡立峰表示，今年以来，开放式基金的平均收益率已经达到70%，比同期大盘的涨幅高出15%-20%。“到目前为止，基金已经为其投资者创造了1300亿元的财富，预计到今年年底，这一数字将达到1500亿元。”

　　火爆背后两头冷暖

　　“马太效应”凸显　　

　　“品牌基金发行易、绩差基金发行难”成为当前基金发行中的一大问题，这被胡立峰称为是“繁荣背后的隐忧”。也就是基金发展中的“马太效应”日益明显，出现了强者恒强的局面，而一些小基金公司的日子仍然不好过。

　　据悉，今年上半年，南方基金管理公司以446亿元的管理规模位居榜首，易方达以434亿元紧追其后。这些老牌绩优基金公司的销售炙手可热，比如南方绩优成长基金在11月10日发行当天便因认购踊跃而紧急发布提前结束募集公告；交银施罗德原计划募集30亿元，发行第2天就突破了60亿份。与此同时，规模最小的基金公司所管理的资产规模不到1个亿，低于10亿份的有10家基金公司，其中有5家管理规模低于2亿份，他们的新产品销售也表现一般，有的甚至1个月都没达到发行目标。

　　胡立峰表示，“强者恒强”对于基金行业的发展来讲并非绝对是好事，因为基金规模过大并不利于投资。投资者购买基金时，应该关注的是其专业投资水平，而其投资水平与其规模并没有必然联系。事实上，投资者一窝蜂追捧大品牌的基金，却往往忽视了小公司里的“真金”。　

　　投资者热情不减

　　专家建议更应关注风险　　

　　很多投资者之所以热衷于购买基金，看中的无非是基金的盈利能力。而投资者在选择基金时，则往往以该基金公司以往的业绩表现作为参照，但基金有过盈利的历史并不代表将来也能够赚钱。

　　在基金“财富效应”的掩盖下，很多基金投资者忽视了风险的存在。胡立峰表示，投资基金面临着两大风险：一是市场风险，因为基金的表现必然受到

股票这个基础市场的影响，但股票市场的走势往往是变化莫测的。除了市场风险外，基金还面临着操作上的风险，基金公司的一些违规操作也会使其业绩受到影响。

　　国元证券北京西坝河南路营业部的咨询主管俞桦也表示，很多投资者由于没有经历过市场下跌的惨痛，在投资基金时只在意短期盈利，而忽视了其长期持续盈利能力。一旦行情走低，基金出现亏损，这样的投资者将很难承受损失。

　　不过，对于四季度的基金行情，业内人士都比较看好。由于市场资金充足，近来股市出现了钢铁、公路、煤炭、汽车等绩优蓝筹股走高带动大盘向上的局面，业内人士称，这很有可能是以基金为主的市场主流机构投资者集体建仓所导致，这同时给基金发行市场也提供了良好的氛围和基础。

　　7月份以来发行规模最大的前5只基金　　

　　基金名称 发行规模(亿元) 成立日期

　　工银瑞信 83.7 7月13日

　　交银施罗德成长 69.36 10月23日

　　华夏回报2号 63.27 8月14日

　　建信优选成长 61.15 9月8日

　　华宝兴业先进成长 61.14 11月7日

　　7月份以来发行规模最小的前3只基金　　

　　基金名称 发行规模(亿元) 成立日期

　　光大保德信新增长基金 4.1 9月14日

　　东方金账簿

货币基金 4.9 8月2日

　　长信增利基金 5.81 11月9日

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