投资者质疑中信基金股改期间买入S上石化

　　股改“关联方”增持之辩

　　陆媛

　　S上石化公众投资者来信认为，中信证券作为S上石化保荐机构，而关联方中信经典配置基金在9月30日至11月8日期间增持S上石化是有违规嫌疑的

　　中信基金的一位人士表示，中信基金旗下的基金在投资时都严格遵照《基金法》的规定，公司的内部风险控制也极为严格，此次中信经典配置基金在股改复牌期间买入S上石化和公众投资者一样，都是参照公开的信息来操作，基金经理认为S上石化有增值的空间，因此从基金的持有人利益出发增持了相关股票

　　在中信证券保荐S上石化(600688.SH)股改期间，中信基金旗下的中信经典配置基金增持S上石化并投出了同意股改方案的赞成票，而中信证券是中信基金的第一大股东。一位持有S上石化3万股的公众投资者近日向《第一财经日报》来信质疑中信证券和中信基金是否存在违反证券市场“公开、公平、公正”的三公原则问题。昨日，证监会、中信证券、中信基金和S上石化相关人士通过本报回复了投资者质疑。

　　投资者：为何股改期间增持

　　上周三，S上石化的股改方案未获通过。流通股赞成率为39.61%，其中对方案投赞成票的有中信经典配置基金，而中信经典配置基金正是S上石化保荐机构中信证券的控股公司中信基金管理公司旗下的一只基金。这一点引起了上述公众投资者的注意。

　　证监会发布的《上市公司股权分置改革管理办法》第六章第四十二款规定，“保荐机构与公司及其大股东、实际控制人、重要关联方存在下列关联关系的,不得成为该公司股权分置改革的保荐机构：(一)保荐机构及其大股东、实际控制人、重要关联方持有上市公司的股份合计超过百分之七……”，而中信经典配置基金在股改表决时持有600万股S上石化，位列第八大流通股股东，占总股本比例不到1%。S上石化董秘张经明昨晚向记者表示：“中信经典配置基金在股改前其实已经持有S上石化，但并没有达到信息披露的界限。”S上石化9月29日停牌开始股改。三季报披露的前十大流通股股东中并没有中信经典配置基金的身影，第10位流通股股东景顺长城新兴成长基金持股5965093股。也就是说，中信经典配置基金持股是少于5965093股的。

　　但在股改投票的11月8日，中信经典配置基金的持股数是600万股。S上石化公众投资者来信认为，中信证券作为S上石化保荐机构，而关联方中信经典配置基金在9月30日至11月8日期间增持S上石化是有违规嫌疑的。该投资者认为，中信经典配置能够增持S上石化至600万股的时间段在S上石化公布股改方案之后的复牌阶段，即10月24日到30日。

　　根据上海证券交易所《上市公司股权分置改革保荐工作指引》中第十五条的规定：“在为保荐对象提供股权分置改革服务期间，保荐机构及其关联方不得自营或者通过客户资产管理等形式买卖该上市公司的股票。保荐机构应当提醒保荐对象的高级管理人员及其控股股东等重要关联方不得利用股权分置改革内幕信息买卖保荐对象的股票。”这位公众投资者表示，中信经典配置基金所隶属的中信基金是S上石化保荐机构中信证券的关联方，所以在S上石化股改期间增持行为是违规的。

　　中信证券：我们有防火墙

　　中信证券新闻发言人房庆利昨晚向记者表示：“中信证券虽然控股中信基金，但是我们彼此之间都有防火墙，都是独立法人，这是基金自身投资行为，而且是根据公开信息所为，对市场来说是公平公正的，遵守了三公原则。中信证券的自营和资产管理部门没有买入S上石化。作为保荐机构，在保荐S上石化中我们没有违规行为。”

　　S上石化董秘张经明亦认为中信证券不存在违规行为。张经明昨晚向记者表示：“从目前的相关股改文件规定来看，中信证券应该是没有违规。我们和这位公众投资者一样，都希望尽快推动股改进行。”

　　中信基金：严格按《基金法》操作

　　中信基金管理公司在知晓S上石化公众投资者给本报的来信后立即连夜召开了督察长、投资总监、律师等参加的电话联席会议。中信基金法律顾问国浩律师事务所曾宪政律师昨晚向记者答复说：“首先，中信经典配置基金没有违反基金行业法规，根据《基金法》第59条，基金公司不得买卖其关联方证券公司承销的证券，这是股改的股票，我们买了不算违规。其次，中信经典配置基金是根据S上石化公开信息操作的，认为其有投资空间才进去的。再次，基金在证券市场的地位跟这位公众投资者是一样的，都是流通股股东，基金是代表基金份额持有人利益的。最后，从投票结果上来说，基金持有S上石化的比例也影响不了最终的结果。”

　　2003年10月28日由全国人大通过的《证券投资基金法》是先于股权分置改革颁布的。中信基金一位高层昨晚向记者表示：“我们重视投资者的质疑，关于股改的一些细节文件规定，我们还再去找找看一下，如果是我们错了就会认错。但是我们当时是真的认为S上石化有投资空间的，也认可他们的股改方案。”中信基金的一位人士告诉记者，中信基金旗下的基金在投资时都严格遵照《基金法》的规定，公司的内部风险控制也极为严格，《基金法》明确规定不能操作的，即使基金想要下单也无法成功，此次中信经典配置基金在股改复牌期间买入S上石化和公众投资者一样，都是参照公开的信息来操作，基金经理认为S上石化有增值的空间，因此从基金的持有人利益出发增持了相关股票。

　　他告诉记者，相对于其他机构，相关法律法规对基金公司其实是要求最为严格的，基金公司会严格按照法律法规操作。

　　证监会相关人士昨晚向记者表示：“当时出台的规定应该没有限制这种情况。上证所的股改指引之所以规定保荐机构及其关联方不得买卖股改公司的股票，还主要是指保荐机构的股东不得去买卖，没有去针对基金公司。”

　　业内人士表示，如果基金公司是按照《基金法》来投资的，应该没有问题，但如何应对新形势下出现的新问题倒是摆在市场各方面前的新课题。

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