证监会整顿风暴投鼠忌器 基金公司或侥幸过关

　　市场预期中的“基金业整顿风暴”显然没能影响股市上涨的步伐，11月9日，沪指大涨了近30点。

　　就在此前一天，中国证监会刚刚发布了《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》(以下简称《指导意见》)。证监会表示，意见旨在“规范基金管理公司投资管理人员的行为，加强对投资管理人员的管理，保障基金份额持有人的合法权益”。

　　“管理层最终选择了稳定市场。” 一位接近证监会的人士如此判断。此前，该人士一直担忧“华安事件”可能成为基金业的“南证案”，并引发基金监管风暴。

　　但上海一家中外合资基金公司督察长在接受记者采访时却表示：“我很遗憾，管理层对基金从业人员违规行为最严重的惩罚仅仅是免职。”

　　证监会“地毯式检查”

　　据知情人士透露，针对基金公司在销售中的违规行为，证监会正在全国展开“地毯式检查”。这项检查自今年5月份开始，预计到明年1月份结束。

　　为了加强检查力度，9月份，证监会还特别派专人到各地督导工作。检查将分期分批进行，首先接受调查的是上海、北京、深圳和广州的基金公司。

　　“不只是基金公司，证券公司、上市公司、期货公司都在根据各自的部署进行相应的检查工作。”上述人士表示。

　　事实上，早在今年3月份，按照中央的统一部署和要求，证监会就召开了治理商业贿赂专项工作会议，并研究部署证券期货行业治理商业贿赂的有关工作。

　　在专项工作会议上，证监会主席尚福林还特别指出，要结合证券期货行业的实际，重点治理证券发行、证券公司客户资产管理和上市公司委托

　　而此次针对全国基金公司的大规模检查也是工作内容之一。

　　另据记者了解，按照部署，对基金公司的违规行为调查先由基金公司自查自究，然后再由地方证监局出面检查，关键是找问题，规范管理、弥补制度上的漏洞。

　　市场稳定压倒一切

　　“我们都在等看韩方河最终受到何种惩罚，这将会是基金管理人员受惩罚的上限。”前述督察长告诉记者，华安基金的问题其实是中国基金行业的普遍现象，公司治理结构上的缺陷，基金公司管理人员和外界“联系过于紧密”一直是不争的事实。非法所得和可能受到的惩罚完全不成正比，很多人铤而走险也就顺理成章了。

　　“放心大胆的买吧，估计这次不会出现太恶劣的结果。”上海一家券商老总的话恰好反映了投资者的心态。而就在前几天，该老总还曾表示，在基金面前，券商只是一个散户。因此对基金公司的治理必将会对整个证券市场造成很大波动。

　　对此，前述接近证监会的人士认为，如果没有南方证券的百亿巨亏，没有之后一系列券商黑幕的披露，管理层不可能下决心彻底整治证券业。因此，管理层很可能以华安事件为契机，对基金行业展开全面深入的治理。而此前市场担忧的正是管理层严查基金业，导致连锁反应：案件爆发——市场爆发信任危机——赎回基金——基金被迫抛售股票——股市下跌——再赎回——基金再被迫抛售股票。5000亿资金规模的基金业一旦出现这样的情况，对市场的影响不可想象。

　　港澳资讯研究部主任田文斌对此则持乐观态度，他认为，从此次《指导意见》来看管理层不会大举查处基金行业，因为这样会给股市带来灾难性后果；但是也不能对此视而不见，最佳方案肯定是既要严厉整顿基金行业以绝后患、又要保持股市行情稳定。

　　而在一份由券商提供的研究报告中则指出，管理层治理基金最严厉的方式是，对外界完全公开，对查处到的问题全部公之于众。退而求其次则是，私下对基金业严格治理，表面上却表示基金行业没有什么大问题。看来，管理层选择了后者。