基金：上调准备金率对市场影响有限

　　易非

　　对于近期央行小幅上调法定存款准备金率，多位基金人士认为，此举对货币市场资金流动性的影响是短暂和有限的，效用呈现递减态势，

　　基金鸿飞投资经理欧阳东华接受记者采访时表示，央行再次上调存款准备金率0.5个百分点，将冻结银行体系资金约1600亿，回收流动性作用明显。但从国际收支顺差持续高位、未来两个月央票到期增多、M2增速依然处于较高位置、金融机构放贷冲动依然高涨等因素来看，市场流动性依然十分充分，因此上调准备金率不会对整体股票市场产生很大影响。不过，调控并没有结束。因此欧阳东华对2007年投资反弹力度表示谨慎，且预计因投资而拉动的周期性行业业绩回暖幅度将不会很大。

　　国投瑞银也认为，此次调控力度温和，流动性充裕局面不会改变。此次上调

准备金可冻结的资金相对于万亿

外汇储备和当前市场过分充裕的流动性来说，无异于杯水车薪，加上贸易顺差的进一步扩大，市场流动性将继续得到补充，致使当前流动性局面很难在根本上得到缓解。另外，国投瑞银基金人士还认为，本次调控政策的出台终于可以舒缓市场的担忧，进一步降低了年内加息的预期。对

股票市场而言，从三季度报表来看，上市公司业绩出现加速迹象，预计在未来一段时间依旧保持快速增长。央行本次举措更多的是心理影响，不会对上市公司业绩构成实质性压力。若市场出现大幅震荡，则可以成为逢低吸纳良机。

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