证监会酝酿基金监管风暴 年底前章程全面修改

　　汪涛

　　看似歌舞升平，却并非处处欢歌。

　　在华安基金接盘海欣股份，广发基金深陷洪都航空的传闻中，基金公司的诚信再次置于风口浪尖。近期又有消息表明，交易所某部门报告，对现有基金重仓的数百只股票流动性指标进行统计。

　　据悉，证监会有意进一步完善基金公司的监管，近期，基金销售大检查和公司章程修改相继展开。

　　"近年，基金公司发展很快，同时在投资、销售等方面深受各种传言的困扰，在遭遇更大规模的信任危机之前，基金业需要及时而且必要的自救。"某基金公司人士评价。

　　年底前章程全面修改　　

　　"几十条框框架架全部梳理下来，眼睛都看花了，工作量非常大。根据证监会的要求，年底前所有公司都必须完成章程修改，相关制度也要相应调整。"上海某基金公司督察长表示。

　　据悉，在今年陆续颁布(基金公司治理准则)以及(基金公司督察长管理规定)等一系列配套法规后，原有的公司章程、相关制度已不匹配，基金公司决策程序需要进一步完善、更新。

　　特别是成立较早的基金公司缺陷更多，而合资基金公司则需同时修改合资合同。

　　华安及其他基金事件暴露出了股东与基金公司之间的种种问题，需进一步厘清。

　　而由于合资公司的特殊性，合同中关于股东之间权利义务的规定，比内资公司的合同更具体、更细致。

　　"现实操作中，若章程与合资合同不一致，合资合同应当在公司章程修改的同时一并修订，源泰律师事务所表示，若外方股东接受，章程和合资合同内容有冲突的，以章程为准。

　　"治理准则颁布后，对于董事会、股东大会、经营层、监事会等之间的权利、义务进行全面的梳理，非常必要。"上述督察长表示。

　　章程修改中不少条款非常关键，如股东应当直接持有公司股权，不得为其他机构和个人代持股权，是防止变相MBO的可能性。

　　为避免利益输送，需在股东关注公司经营与尊重公司独立性之间寻找平衡点。

　　股东以长期投资的理念参股基金公司，为基金公司提供管理和销售等方面的必要支持，但股东不得以牺牲基金公司独立性为条件。

　　证监会要求基金公司须在今年12月31日前完成章程修改。

　　根据属地化原则，各基金公司修改后，要先报各地证监局审核、修改，通过后再报证监会。

　　"更为重要的是，将具体措施落到实处，避免股东、董事会、经营层之间治理结构混乱的局面出现。"上述人士表示，"股东干预公司经营管理、不正当关联交易和利益输送等行为将得到有效遏制"。

　　基金销售监管处成立　　

　　近日，基金销售监管处悄然成立。

　　"有关销售监管工作已在进行，将在年底前推出有关法规。"监管部门人士透露，"基金监管部副主任洪磊分管，处长由原基金部综合处处长担任。"

　　据悉，基金销售监管处的职能主要是制定和完善法律法规，促进销售创新，使银行和

资本市场之间的资金渠道畅通。

　　从9月份开始，一场关于基金销售的大检查，在全国铺开。

　　"大检查由证监会发起，具体执行以各地证监局为主，现已进入收尾阶段，以上海为例，上海证监局先后到各家公司检查，每次检查一到两天。"基金公司人士表示。

　　"对于银行和券商等销售渠道，基金公司为了鼓励销售，制定了各种各样的奖励政策，其中存在不公平竞争的现象。"公司人士认为。

　　从刺激市场的角度看，这样做无可厚非，市场需要一个统一尺度。

　　2004年，基金部通报批评三家基金公司宣传违规，以及融通基金在销售中免去有关申购赎回费用等。而(基金销售管理办法)也明确，销售过程不能变相打折，承诺交易量等。

　　据基金公司人士透露，正在进行的销售大检查，是为基金销售监管处的第一役。

　　据悉，未来被推出的基金销售法规有：(

证券投资基金销售机构内部控制指引)、(证券投资基金销售机构业务资格管理细则)等八部指导基金销售的相关规章，同时还将推动证券业协会出台(证券投资基金销售人员行为准则)。

　　"基金销售监管原则将从准入监管转变为'自律备案、行为监管'，在监管层看来，除去投资、风控、产品等，基金公司在销售环节存在监管薄弱问题。"业内人士表示，"销售检查已基本完成，并上报证监会，汇总成检查结果，作为今后监管工作的重要依据"。

　　监管制度"收与放"　　

　　监管部门依旧在逐渐完善各项制度，建立成熟的基金监管体系。

　　

货币市场基金、洪都航空等事件都反映出，基金公司运作并非无懈可击，而种种漏洞的存在，也说明监管需要进一步加强，防止新基金黑幕。

　　大盘已创出多年新高，吸引大量私募资金参与，这也使得公募基金的竞争日渐激烈，而基金公司的治理结构，从业人员道德遭遇更为严格的考验。

　　证监会正在制定(投资管理人员管理办法)，征求意见稿的多条内容规定，基金投资管理人员不得进行利益输送。

　　投资管理人员包括投资决策委员会成员，分管投资、研究、交易的高级管理人员以及基金经理、基金经理助理等。

　　(办法)将堵住行业中的一些漏洞，有利于基金投资运作更加规范，有利于减少基金打擦边球的现象。

　　事实上，在基金公司管理的不同基金之间，基金利益输送，例如为券商等机构高位托盘、货币市场基金与银行合谋"代持长债"等依旧存在。

　　意识到行业内在投资上存在的一系列问题，监管层有意加快(投资管理人员管理办法)的制定步伐。

　　而在市场好转的情况下，基金同业之间的差距在拉大，强者恒强，频繁的股权变动也给整个行业带来了不安定因素。

　　管理层在调查研究之后，正在寻求基金业的退出机制。

　　有消息表明，监管部门制定草案的内容中，不排除对小基金公司进行整合的可能性。

　　市场人士认为，监管层应做到收放自如，在加强监管的同时，基金部也应考虑适当放权。

　　在基金产品的审批上，每年两只的产品额度如无形的锁链，加上受制于银行渠道，束缚基金公司的手脚，对于小基金公司而言，举步维艰。

　　而正是由于折中现状，基金公司为了突破两只产品的宿命，进行了所谓的"复制、分拆"创新，而这又使得基金公司走入了另一个陷阱。

　　事实上，在金融业中，基金公司的治理结构相对完善透明，某些不必要的限制会使得基金公司在经营上受到约束。

　　业内人士表示，"执行更为灵活的产品审批制度，监管在一定程度的放松更为必要。"

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