景顺长城：三大因素助推A股继续向好

　　唐雪来

　　景顺长城基金日前发布11月份投资策略报告认为，宏观调控措施初见成效和宏观经济健康发展、上市公司业绩增长超出市场预期、人民币升值加速提升A股长期吸引力等三大因素助推A股市场继续向好。

　　报告指出，政府采取的组合措施，如收紧银行信贷额度、加息、清理违规建设项目等已经显示成效：1-8月固定资产投资的增速降至30%以下，CPI保持小幅温和增长，短期内银根进一步收紧的压力减轻，同时规模以上工业企业的利润增速依然维持30%左右的较高水平。这表明政府调控能力逐步增强，经济的持续稳定增长可以预期，从而为证券市场的牛市行情提供了坚实基础。

　　其次，行业景气、

股权分置带来的制度变革动力成为企业盈利增长的驱动因素，使全部上市公司前3季度业绩的增长超出预期，1400家上市公司净利润同比增长达到20%，远高于上半年的7.5%。尤其是与内需密切相关的食品饮料、商业零售、金融服务、装备制造等行业增长显著。在财富“升级”过程中，对于“服务”的需求特别是对金融服务、居住、健康等等方面的消费需求变得更为殷切。消费升级将是未来上市公司业绩持续高增长的主要驱动力。

　　此外，

人民币升值提速，伴随这一进程的资金流动性充裕将直接反映到

证券市场，而大盘蓝筹股的大扩容以及上市公司的整体资产注入为外围资金战略布局中国市场提供了选择机会。QFII审批额度持续放大，国内外投资理念、资金流动逐步对接的情况下，A股市场无疑对全球投资者具有长期吸引力。

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