上攻1900大关 基金增仓排出三大主力

　　祁和忠

　　尽管上周五央行本年第三次调高存款准备金率，但股市依然坚挺。昨日，以招商银行为首的银行股接过领涨大旗，带领大盘继续小幅上涨。股指离1900点仅一步之遥。

　　统计数据显示，截至今年三季度末，金融、地产、通信等三大板块已成为基金增仓的重点。这三大板块极有可能是攻击1900点大关的主力。

　　优质银行股强者恒强　　

　　截至三季度末，国内共有146只基金持有招商银行，较二季度末增加37只，持股总量为16.24亿股，较二季度末增加5亿多股。

　　景顺

　　这些都使上市银行的盈利能力和盈利水平获得较大的提升。

　　在下一阶段，能够继续给投资者带来持续收益的将是其中具有核心竞争力，特别是在中间业务上有突出优势的优质银行股。

　　热钱继续看好地产股　　

　　继银行股之后，地产股是基金增仓的第二大板块。如截至三季度末，共有67只基金持有万科A，较二季度末增加33只，持股总量7.05亿股，较二季度末增加2.48亿股。

　　中海基金表示，日本和韩国本币在升值期间的经验证明，房地产和金融业是升值过程中表现最出色的行业。

　　在人民币升值趋势及宏观经济快速增长趋势没有改变前，房地产行业的中长期投资价值都应该不会改变。

　　目前中国的利率水平还是处于较低水平，流动性泛滥依旧。土地供应的控制使房地产价格据高不下，房地产的优质公司依然可以获得较高的收益，相关公司2006年，2007年的业绩将继续大幅增长。基于升值的预期，房地产行业有较大的配置价值。

　　3G概念股蓄势待发　　

　　除银行、地产两大板块外，通信股中的中信通讯、中国联通将因3G利好而受益。三季度，有53只基金重仓通信设备股中兴通讯，新增基金25只。通信服务股中国联通被27只基金重仓，新增基金10只。

　　专家认为，目前国内电信投资处于低谷，下半年可重点关注两类公司：一是3G主体公司的上市公司，特别是可享受3G多重相关业务的上市公司；二是享受行业回暖的消费类电子和上游电子元器件上市公司。

　　规避流动性风险 基金减持小盘股 　　

　　各大基金在增持银行、地产与通信等板块的同时，对连锁商业、食品饮料、机械制造等板块的高价小盘股进行了减持，以规避流动性风险。

　　三季度，连锁商业遭遇减持。如S大商遭到减持，近两年，该股股价暴升4倍，市盈率增至三四十倍。在这种情况下，已很难判定是由于业绩增长推动股价上升，还是由于基金扎堆吹大股价泡沫。

　　一位资深分析师告诉《每日经济新闻》，对于市盈率奇高的小盘股须保持谨慎，因为这类股票流动性较差，高股价建立在未来的高增长预期上，一旦这种预期不能成为现实，到时机构想跑都跑不出来。

　　苏宁电器也被减持，重仓该股的基金由43只减至38只。一位基金经理认为，家电连锁业现在已呈供过于求的趋势。由于竞争激烈，各大巨头之间纷纷跑马圈地，扩大门店数量，但市场需求却未必能跟得上这样的扩张速度。目前，不少家电连锁店的门店客户数量并不多，即使在节假日也比较冷清，在这种情况下要保持高利润率的难度就比较大。

　　除连锁商业股外，食品饮料行业中的伊 利股份，以及设备制造业中的振华港机等也都遭到减持。昨日，伊 利股份劲升5.56%，但成交放量过大，显示机构间分歧加大。振华港机则走势平淡，三季度，有34只基金将振华港机剔除出前10大重仓股，目前重仓该股的基金仅剩4只。