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蓝筹堆里一进一出 QFII与基金分异再现http://www.sina.com.cn 2006年11月07日 09:02 证券日报·创业周刊
赵学毅 工行上市后，市场格局出现神奇变化，蓝筹指标股快速拉升，一批典型的基金、QFII重仓绩优蓝筹股连续上涨，市场资金开始集中攻击蓝筹板块。 对比发现，工行上市后大盘并没有重演中国银行上市之后的表现，而是稳步上行，大盘蓝筹股是主要的推动力量。比如，10月27日来中国石化累计上涨9.20%、中国国航上涨10.31%、S南航上涨12.18%，华夏银行、盐田港、烟台万华、福耀玻璃累计涨幅均超过10%，一汽夏利也上涨了8.81%。这些股票总股本均超过10亿股，且前十大流通股股东均被QFII和基金占据。 尽管QFII和基金近期都扎堆大盘蓝筹股，但因投资理念不尽相同，两类资金对部分股票的认可度出现了明显差异，可谓“志”同“道”不合。 据上海财华信息统计，三季度有31只股票被基金无情减持，却被QFII欣喜地收入囊中。比如招商银行，三季度基金减持10063.51万股，而QFII增仓26201.48万股；万科A被基金减持1068.24万股，而QFII增仓4369.01万股；三季度基金分别减持山东高速2648.07万股、上海机场1200.5万股，而QFII则分别对其增仓3414.95万股、3127.49万股。类似公司还有江淮汽车、粤高速A、原水股份、通威股份、山推股份等。我们发现，这些机构重仓有分歧的公司多集中在机械设备(有8家)、交通运输(有5家)和食品饮料(有3家)等行业中。 其实，从三季度基金与QFII的重仓行业也可看出端倪。根据三季报数据，基金投资取向发生了重大转变，在二季度遭受基金大幅减持的房地产和金融股，三季度又成了基金增仓力度最大的两大行业。基金对房地产股的持有比例从2.99%上升到5.66%，金融保险股则从5.73%上升到8.27%。另外，受国际油价回落的影响，石化、化工、化纤等行业的股票被基金增持较多。而另一方面，基金三季度对有色金属、机械、商业等行业股票进行了大量减持和清仓。 业内人士分析，房地产业和金融业重新被基金看好，是由于宏观调控取得了初步成效；而有色金属、机械设备、食品饮料和批发零售股票由于在二季度累计升幅较大，三季度则被其相应减持。 对于基金的进进出出，QFII则是坐观其变，长线价值投资理念贯彻得十分彻底。从QFII出现的频率和数量来看，医药、食品行业仍是其投资的重点，增持医药、食品类的上市公司数量最多，分别达到11家和7家。与基金形成鲜明对比的是，QFII对房地产业选择减仓或退出，QFII仅在4家房地产公司季报中露了一小脸。对于基金增仓的化工、交通运输等股票，QFII进行了反向操作。 分析人士指出，在13亿人口的大背景下，消费类公司将保持快速增长，这正是QFII大量买入并持有消费股的原因。对于金融股，尽管受人民币升值因素影响，被基金一致看好，但QFII十分冷静，在仓位上有增有减。其中，QFII对S深发展等3只金融股进行了大幅减持，而对招商银行等4只金融股继续增持。 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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