权重股拉抬股指继续上攻 指数型基金大放异彩

　　股票型基金周评1030-1103

　　上周，在众多一二线权重股联袂上涨的情况下，股指继续刷新历史高点，稳健上攻。可比83只基金品种中，71只上涨，1只持平，11只下跌下跌，周算术平均收益率为1.379%，收益水平较上周明显改善，但各品种间的收益差距依然较大。其中，万家公用事业行业基金(161903)以6.12%的净值增长排名第一，泰达荷银成长基金(162201)跌幅2.1%，排名垫底，涨幅排行前10的品种中，偏指数型基金居然占据了八席，表现异常强劲。

　　基础市场方面，上周大盘震荡上扬,上证综合指数日K线报收四阳一阴，创下1873点的5年来的新高,终盘报收于1866点，周涨幅达3.28%，周成交1334亿元，较上一交易周小幅萎缩，这也是上证指数连续第10周上涨。深成指方面，则是收于4690.43点，涨幅2.896%，主要原因在于该指数受权重股的拉抬程度不及上证指数。

　　场内指标股继续逞强，成为推动股指上扬的主要力量。在招行、浦发、民生三大热股在连续做多后出现回吐压力的情况下，二线蓝筹品种，如钢铁股、交通运输股的崛起，减轻了主流热点回调给股指带来的压力，对稳定市场信心作用巨大，维持了大盘的强势上攻格局。股指依托向上发散的均线支撑，本周可继续看好。

　　然而，在如此强势上涨行情中，除了少数股票大幅上涨外，很多股票却展开了调整。在基金重仓股方面，以宝钢股份领衔的钢铁股，以长江电力领衔的电力股，以上港集团领衔的交通运输股，是上周市场的亮点。其中，宝钢股份周涨14.86%，创出该股上市以来的周涨幅记录，可见近期主流资金明显流向低市盈率品种。

　　从个股的上涨力度来看，同样明显不如前期，上周除了S成建投连续涨停外，再也找不出像前期连续大涨的军工股那样的个股。尽管部分钢铁股也在连续上涨，但涨幅明显偏小。本周，涨幅超过20%的股票仅仅4只，分别是S成建投上涨33%，驰宏锌锗上涨29.81%，上港集团涨22.63%，ST长运涨21.43%；涨幅在10%～20%之间的个股有54只。

　　同时，上周5个交易日中，每天下跌的家数几乎占了一半，有时甚至还多于上涨的家数。部分个股还出现了连续的下跌，甚至连续跌停，如东盛科技等。统计显示，上周一只个股跌幅超过30%，跌幅在10%～20%之间的有11只，显示指数表面上的健康状态下，个股的分化走势相对剧烈。

　　在这种"指数上涨易，个股赚钱难"的市况下，对于股票型基金的表现同样存在着较大的影响。在上周的基金净值增长排行榜的前端，前7名都是被动跟随指数投资的ETF基金或增强型指数基金，加上排名第9的华安中国A股基金，指数基金一共占据了前十位中的八席，这种情况在今年来还是首次出现，主要原因就是目前大盘股指数牛市下的产物。比较明显的例子是，中小板ETF作为唯一一个没有权重大盘股的指数基金，上周出现1.2%的净值跌幅，排名倒数第二。

　　后市展望，2Rich研究部认为近阶段指数型牛市的状态不会轻易改变。工行和中行两只股票占上证指数的权重超过40%，对市场的走向举足轻重，如果再加上中国石化和招商银行，权重将超过50%。目前，工行、中行、招行的A股股价较H股股价处于全线折价状态，后市有向其H股股价靠拢的动能。而一旦它们上涨，大盘完全有向上攻击1900点乃至2000点整数关口的能力。

　　在这种市况下，股票型基金的整体表现值得谨慎看好。近期指数型基金整体表现较强的局面在一段时间内可能仍将存在，建议投资者在近期可考虑增加该类基金的配置比例。此外，一些二季度新发的次新基金近期上涨的动力明显较为充足，同样值得投资者重点关注。

　　附表：10.30-11.3股票型基金净值回报率排名(前10名)

序号	基金名称	基金代码	期初净值	期末净值	周回报率%
1	万家公用事业行业	161903	1.2913	1.258	4.69
3	华安180ETF	510180	3.338	3.476	4.13
4	易方达50指数	110003	1.1861	1.2295	3.32
5	万家180	519180	1.2204	1.2646	3.27
6	博时裕富	050002	1.342	1.387	3.23
7	大成沪深300	519300	1.1974	1.2354	3.17
8	国富弹性市值	450002	1.1009	1.1357	3.16
9	华安中国A股	040002	1.347	1.393	3.03
10	华安宏利	040005	1.0381	1.0692	3