开放式基金 二线基金的绩效继续领先

　　工行平稳上市，市场信心增强。沪市的涨幅超过了3%，深市的涨幅超过了2%；债券市场则进入了调整阶段。股票市场行情走势总体较好，多数基金却取得了较好的收益。从公司层面上看，万家、东方、华夏、南方、博时、华宝兴业、光大保德信、融通、富兰克林国海、巨田等公司旗下基金的绩效表现相对比较突出。按照中国银河证券基金分类体系确定的分类结果，根据中国银河证券基金研究分析系统的统计，各类型基金的业绩表现情况如下：

　　一、

　　股票型基金上周的平均净值增长率为1.22%，72只基金的净值增长，1只基金的净值平盘，13只基金的净值下跌，总体绩效情况较好。万家公用以6.12%的周净值增长率领先于全体基金，让市场仿佛又回到上半年股改行情高潮时的美好时光，其它周绩效表现较好的基金还有融通蓝筹、富兰克林国海弹性、诺安股票等。

　　上周股票型基金的绩效表现基本上还是在继续延续前周投资运作过程中的绩效特点，即部分前期默默无闻的基金现在开始显山露水，这是因为在某些行业与个股估值偏高、行情出现调整、市场热点出现结构性转换的大背景下，前期部分绩效优异的基金在大类资产、行业、个股这三大层次的风险控制方面措施不到位，以致于目前暂时遇到了一定的困难。

　　万家公用是近期市场上的明星基金，它既是10月份的绩效冠军，又是上周的绩效冠军。该基金以巨潮公用事业指数成份股为主要的股票投资范围，包括沪深市场的水、电、气、污水处理、环境保护、收费公路、桥梁、城市公共卫生和社区医疗体系、新城开发、城市公共交通、机场、港口、铁路、航空、电讯运营商、有线电视网络、互联网络及其他具有公共物品或准公共物品供给特性和自然垄断特征的行业。该基金采用指数优化投资方法，基于巨潮公用事业指数成份股的盈利状况、分红水平、价值评估等方面作为研究因素，实施指数增强投资管理，寻找高质量的公用事业上市公司构造股票投资组合，力求实现较高的当期收益和稳健的资本增值。指数增强投资方法包括：行业权重调整、个股优选。

　　二、股票基金――指数型基金

　　上周的指数型基金净值表现有三大看点：(一)平均净值增长率为2.73%，在各类开放式基金当中最好。这表明在某些特殊的行情阶段，被动投资具有一定的价值优势。(二)基础市场行情不同，指数型基金的绩效立刻红绿分明，由于工行上市进一步带活了沪市，上周以沪市指数为标的的基金净值增长率普遍较高，华夏上证50ETF、华安上证180ETF、易方达上证50、万家上证180等基金均为周净值增长率排在前面的基金。(三)采用被动投资方式的基金净值增长率高于采用半被动投资方式的基金，如上述领先的两只基金就是这样；而周净值增长率为负值的基金，或者干脆就说周绩效表现不如人意的两只基金，恰恰是指数型基金中风格漂移、过多地使用的主动型投资策略的指数型基金。

　　三、混合基金――偏股型基金

　　偏股型基金上周的平均净值增长率为1.38%，34只基金的净值增长，4只基金的净值下跌，总体收益情况较好，比前周有较高的增长。此类基金里上周绩效领先的基金是博时价值增长和博时价值增长二号，周净值增长率分别为4.62%和4.22%，另一只周净值增长率高于4%的基金是东方龙。其它绩效表现较好的基金还有银河银联、东方精选、融通行业等。

　　此类基金的周绩效表现有两个看点：(一)博时价值增长和博时价值增长二号的周绩效表现携手领先，让倍受市场争议的复制型基金有了一次昂首挺胸的机会。但这只是一个短期的绩效统计结果，复制型基金的长期绩效表现是否会让投资者满意，复制型基金是否值得推广，还有待中、长期的绩效观察。(二)东方基金管理公司旗下的基金近期绩效表现较好。该公司旗下目前仅有两只涉及到股票投资的基金，这说明该公司目前的股票投资管理能力有较为显著的提高。

　　四、混合基金――平衡型基金

　　平衡型基金上周的平均净值增长率为1.05%，18只基金的净值增长，1只基金的净值下跌，总体绩效情况较好。中信经典、华宝兴业配置、天弘精选这三只基金的周净值增长率均高于2%，这三只基金各有各的看点。中信经典为近期绩效表现较为突出的基金，本专栏近期一直在关注它；华宝兴业配置为近半年以来总体绩效表现较好的基金；天弘精选的绩效表现一直在努力赶超绩优基金，近期有加速的表现，这与其前期大比例分红、积极运作，适时合理地调整投资方向以应对市场行情新的发展特征，及时把握市场中新的盈利机会有关。

　　五、

　　加息将会使货币市场基金收益逐渐提高的效应正在慢慢地表现出来，截止上周末，货币市场基金的七日年化收益率高于原一年期业绩比较基准的基金已经上升为31只，其中高于新一年期业绩比较基准的基金有5只。全周累计收益领先的基金有海富通货币、华夏现金、华富货币、益民货币、建信货币等。海富通货币为近期有较好收益的货币市场基金；华夏现金是一只老牌绩优基金，目前仍然在延续着往日的辉煌；华富货币、益民货币为新基金中的皎皎者，尤为值得关注；建信货币具有银行系背景，未来的潜力值得期待。

　　六、其它基金

　　其它以债券市场为主要投资对象的基金目前是开放式基金市场上的弱势类别，但这些弱势类别中常常会有一些强势品种。在偏债型基金中，富兰克林国海收益近一个月、近一周的绩效表现都是该类基金中的第一名；南方宝元则以其特殊的投资运作策略在各个时间段的绩效排名中均列第一位；嘉实超短债近一个月、近一周获取的收益超过了前期光彩熠熠的南方多利；南方避险则与南方宝元一样，在本类基金中独领风骚。