中信证券基金研究 基金股票仓位略降

　　封闭式基金一周总体数据

　　中信证券基金研究小组

　　上周五的仓位测算结果显示，开放式基金的整体股票仓位略有下降，工行、中石化、宝钢等大盘蓝筹成为机构新宠，基金的投资组合防御性加强。

　　从市场环境来看，上周股市继续上行，债券市场则小幅回调。封闭式基金随大盘大幅上涨，中标基金指数收于1471.28点，整周上涨8.88%。其中大型基金涨幅大于小型基金。中标大型基金指数收于1467.33点，上涨10.52%；中标小型基金指数收于1182.26点，整周上涨3.34%。

　　11月3日测算结果显示，103只

开放式基金平均仓位为77.0%，相对前一周持仓比例变动-1.7%，净变动-1.7%。其中，

股票型基金平均持仓比例为79.5%，净变动-1.6%；偏股型混合基金平均持股比例为78.6%，净变动-2.7%；配置型混合基金平均持股比例64.2%，净变动-2.7%；股票型指数基金平均持股比例91.1%，净变动-0.3%。总体来看，基金股票仓位略有下降。

　　从具体基金来看，103只开放式基金中，有6只基金显示主动增仓5%以上，有36只基金主动减仓超过5%，仓位变化5%以内的基金共有61只。

　　从基金管理公司来看，华夏、大成、国联等公司旗下基金整体显示出增仓迹象，而嘉实、博时、华安等旗下的基金则呈现减仓迹象。

　　上周大盘再度发力，创出最近行情新高，周五两市早盘小幅高开后迅速冲高，略有震荡后继续上行，尾盘略有回落。市场连创新高后，获利兑现压力加大，市场对小幅回落预期不断加强。盘面上，权重股再度走强，工行、中石化等成为上周行情主角，大盘蓝筹行情启动使得机构结构换仓不断，积极寻找尚处于蓄势阶段的大盘蓝筹股，回吐前期涨幅较大的个股提前了解获利的同时提高投资组合防御性。钢铁、电力和交通运输等板块成为上周板块轮动的主角，工行、中石化、宝钢等大盘蓝筹成为机构新宠。从目前市场情绪看，机构所作的仓位调整仍为结构性调整。

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