传闻和消息风生水起 封闭式基金为何大涨

　　近日，封闭式基金表现异军突起，仅10月份上证基金指数就大涨14.97%——

　　近日，封闭式基金表现异军突起。仅在10月份一个月中，上证基金指数就大涨14.97%，远远超越了股指。分析人士指出，这一轮的上涨和强制分红传言、股指期货即将上市密切相关。

　　昨日整体回调整理　　

　　周二，封闭式基金成为市场最为抢眼的部分，基金汉兴盘中一度触及涨停价0.782元，收盘大涨8.02%，基金同盛也大涨6.47%，分居两市涨幅榜首位，两市共有13只封闭式基金涨幅在5%以上。统计显示，深沪股市53只封闭式基金10月份全线上扬，共有15只基金涨幅超过了20%。

　　昨天，这种暴涨的局势终于结束，整体呈现回调整理态势。53只基金23涨3平27跌，下跌基金的下跌幅度也基本上保持在1%左右。“从8月份开始，封闭式基金逐渐上涨，整体有20%-30%的涨幅。在暴涨之后短期内回调属于正常现象。而且机构持有人也不希望它涨得太快。”关相基金研究负责人于善辉说。

　　强制分红传闻推动　　

　　对于这一轮的强势表现，新兰德分析师余凯认为和强制分红传闻有关。“增加分红次数，能起到部分降低折价率的作用，对封闭式基金市场而言无疑是利好消息。”

　　另外，高折价也促成了投资者买便宜货的行为。“现在大多数封闭式基金的折价率都在38%左右。现在购买就相当于打折，有价格优势。”关相基金研究负责人于善辉说，“今年行情比较好，封闭式基金累积了许多收益，按照基金的规定，90%以上的收益都要分红。这也是一大吸引力。”

　　和股指期货配合套利　　

　　目前，股指期货已经进入模拟操作阶段，真正入市指日可待。于善辉认为，随着股指衍生产品上市，封闭式基金可以和衍生品配合套利，具有很强的吸引力。“比如可以沽空指数，利用指数上的差价来弥补基金净值可能带来的损失。如果投资者想参与这些，就必须提前握有筹码。”

　　实际上，封闭式基金并不像普通投资者想象得那么差。“它的整体投资能力并不低，和开放式基金相比只是品种不同，而自身盈利能力也有保证。”于善辉说。

　　机构持有逼近上限　　

　　余凯认为，加注封闭式基金的力量来自于机构投资者，主要为保险、QFII和新基金。“许多保险机构持有单只封闭式基金的比例已逼近规定的10%上限。中国人保持有基金兴业的比例从2005年底的5.25%一下子蹿到10%。中国人寿、新华人寿分别持有基金安久的9.69%、9.86%。”在这种背景下，余凯建议普通投资者可以搭便车，可以选择近期将到期且涨幅不大的封闭式基金跟进。