诺安基金 又到基金建仓好时机

　　本报记者 易非 深圳报道

　　中国工商银行上市以后，某些市场人士预测其上市后指数因失去护盘动力而下跌的局面并没有出现。与之相反的是，市场指数迭创新高。诺安基金管理公司副总经理易军认为又到基金建仓好时机。

　　易军首先认为目前大面积蓝筹股上行，时间持续不长，短期内不用担心大盘股压力。从中行上市到工行上市，资本市场经历了助跌到助涨的转变，说明市场心态开始趋于平稳。从大盘股发行期间回购利率的波动来看，短期利率走高的幅度和时间趋于下降，表明市场资金尤其新增资金依然充裕，未来大盘股的发行压力，应该会进一步降低。大盘目前尽管交易量不大，但蓝筹股的上行，表明市场的强势要维持一段时间。

　　但市场从来都是有涨有跌的，一旦大盘股调整，对市场的压力肯定会表现出来。不过，考虑当前市场上涨过程中，已有不少

股票持续下跌，即使未来市场有调整，市场的个股机会和活跃程度依然会体现出牛市特征，存在为数不少的投资机会，尤其是一些有长期投资价值的公司，每次下跌，都为市场提供了机会。

　　虽然易军对未来的市场比较乐观，但他强调超额收益只能来自于个股的选择。在过去的三季度，易军管理的诺安平衡基金就因抓准了上涨龙头，果断重仓地产、银行股中的龙头股，为持有人赚取了丰厚的收益。在诺安平衡的第三季度前十大重仓股中，前三名是招商银行、民生银行、浦发银行， 万科、金地集团占据了另外两席。易军表示随着

人民币升值、招商银行H股上市、工行上市等有利因素不断释放，银行股未来仍有上升空间，特别是在股指期货即将推出前后，银行股是在股指期货中权重最大的行业，将成为参与股指期货的机构和个人投资者首选的行业配置，带来银行股估值水平的进一步提高。

　　易军同时也是正在发行的诺安价值增长基金经理之一。诺安基金公司以诺安平衡基金为代表的一批基金业绩优异，因此诺安价值增长在发行中受到了投资者的热捧，短短数日就发行了十来亿。

　　谈到正在发行的诺安价值增长股票基金，易军认为，新基金重点突出了“价值”和“增长”两个主题，在未来结构性牛市格局中要寻找符合这两大投资领域的潜力个股。

　　易军介绍，从新基金建仓时机来看，诺安价值增长股票基金发行结束后将在今年年底和明年年初集中建仓，由于部分资金年底阶段需要暂时离开股市，每年年底和第二年年初都是新基金建仓的好时机，因此可以通过深入研究企业内在价值，着眼2007年全年的企业盈利情况，建仓价值低估的优势企业。

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