3季度偏股型基金表现及后市展望
http://www.sina.com.cn 2006年10月31日 16:41
聚源数据
黄翔 邓海
06年3季度沪深股指出现小幅上扬走势,沪综指虽然上涨了4.8%,但相2季度28.8%的涨幅明显减小。从3季度K线组合看,沪综指在7月5日见顶后,曾经出现1个月的调整。由于指数走势影响,该季度偏股型基金累计净值增幅明显减小,146家基金(06年新发基金剔除3季度没有完成建仓期的品种)全季度平均增幅只有2.76%,不及2季度的10%。这些基金中只有30家,累计净值增幅超过同期上证综指涨幅,其比例为20.55%,多数基金表现不尽人意。但应该注意到3季度不少基金为了后市行情,可能都有筹码调整的动作,所以,在上半年累计净值平均上涨50.83%的增长后,出现调整应属正常。不过3季度一些偏股型基金的表现还是值得关注。
3季度部分06年新发基金开始崛起值得重点关注
06年是一个偏股型基金发行的高峰年,根据聚源数据研究所统计,截至9月29日共有40家基金完成发行并宣布成立。这些基金中有22家在3季度内完成或初步完成建仓,通过计算他们的累计净值增幅可以发现,交银稳健、广发优选和华宝收益最高,分别达5.85%、4.99%和4.58%。这之中广发优选最值得一提,该基金虽然初始发行规模高达184亿元,但投资并保守,根据已公布资料统计,从5月17日成立到9月29日,该基金一共参与定向增发和新股配售16次之多,其中,中国银行往下配售数量达到9431.41万股,而中信国安、津滨发展和长江精工,定向配售数量分别达到800万股和3400万股和500万股。而在06年中期上市公司公布的流通股数据,广发优选基金进入60只股票10大流通股东行列。3季度广发优选良好的表现,充分体现了广发基金资本运作能力。其他一些新基金虽然多数在3季度没有太好表现,但我们有理由相信随着4季度行情的发展,不排除新基金群体中,个别基金会有出类拔萃的表现。
前期强势基金因重仓股走势整体偏弱整体表现平淡
3季度偏股型开放式基金累计净值增幅排行榜发生了很大变化,该季度排名前3名的嘉实成长、天治核心和嘉实服务,在06年上半年表现比不突出,在有完整统计数据的120只基金中,嘉实成长和嘉实服务累计净值增幅排在100名上下。而上半年累计净值增幅前10名基金,3季度没有1家进入排行榜前10名,其中上半年排名前3名的华夏大盘、广发小盘和上投α累计净值增幅分别只有5.04%、3.74%和4.74%,排名都在25名以后。
是什么原因造成前期强势基金表现不佳呢?如果计算06年中期基金10大重仓股3季度涨幅,不难找到一些答案。根据沪深A股3季度复权区间涨幅计算,上半年表现最好10家基金的重仓股平均涨幅为2.84%,其中,涨幅超过10%的股票只有10只,占这10家基金全部重仓股的19.6%。而3季度表现最好的10家基金的重仓股平均涨幅却高达7.87%,其中,涨幅在10%以上的股票多达19只,占该类型基金重仓股的31.15%。很明显3季度表现最好的10家基金,其10大重仓股更符合该时段的市场热点,在指数涨幅不大情况下,取得了更好的收益。
但是,也不能排除前期强势基金在重仓股品种上进行大幅调换的可能,2季度开放式基金新进股票就高达114只,所以,不排除他们3季度所持重仓股已经进行了较大的转换,后市这些基金的市场表现值得重点关注。
结论
投资基金不能仅看到该基金过去的成绩,更应立足未来。在目前牛市确立后,市场短期调整并不影响长期的上升趋势,所以,投资一些相对急进的偏股型开放式基金在未来行情中可能表现会更好。投资者在后市偏股型基金的选择上应以股票投资比例较高的基金为主,同时兼顾这些基金在大盘上涨和下跌时的综合表现,对于部分有良好业绩支撑,总体运作水平较高基金公司管理的基金,更可作为投资的首选。
表1 3季度偏股型开放式基金累计净值表现
股票代码 |
股票名称 |
单位基金
累计净值('2006-06-30')
(元) |
单位基金
累计净值('2006-09-29')
(元) |
累计净值
增幅
(%) |
160701 |
嘉实成长 |
1.6950 |
1.9048 |
12.38 |
163503 |
天治核心 |
1.2775 |
1.4239 |
11.46 |
160705 |
嘉实服务 |
1.2660 |
1.4010 |
10.66 |
162404 |
华宝动力 |
1.4811 |
1.6337 |
10.30 |
163402 |
兴业趋势 |
1.6500 |
1.8042 |
9.35 |
162803 |
中信红利 |
1.5080 |
1.6298 |
8.08 |
162402 |
宝康配置 |
1.6561 |
1.7887 |
8.01 |
350002 |
天治品质 |
1.3072 |
1.4110 |
7.94 |
160601 |
鹏华成长 |
1.5270 |
1.6288 |
6.67 |
160702 |
嘉实增长 |
2.0070 |
2.1290 |
6.08 |
162201 |
合丰成长 |
1.7935 |
1.9008 |
5.98 |
320003 |
诺安股票 |
1.5364 |
1.6266 |
5.87 |
519690 |
交银稳健 |
1.0116 |
1.0708 |
5.85 |
160203 |
国泰精选 |
1.6170 |
1.7110 |
5.81 |
164801 |
工银价值 |
1.6596 |
1.7559 |
5.80 |
161004 |
富国天瑞 |
1.6189 |
1.7094 |
5.59 |
163501 |
天治财富 |
1.3517 |
1.4268 |
5.56 |
162202 |
合丰周期 |
1.8135 |
1.9122 |
5.44 |
410001 |
华富优选 |
1.4573 |
1.5344 |
5.29 |
162101 |
金鹰优选 |
1.2156 |
1.2799 |
5.29 |
160102 |
南方宝元 |
1.3568 |
1.4281 |
5.26 |
160505 |
博时主题 |
1.5069 |
1.5849 |
5.18 |
162401 |
宝康消费 |
1.7363 |
1.8254 |
5.13 |
161706 |
招商成长 |
1.7374 |
1.8260 |
5.10 |
162405 |
华宝策略 |
1.3985 |
1.4690 |
5.04 |
160305 |
华夏大盘 |
1.8660 |
1.9600 |
5.04 |
162706 |
广发优选 |
1.0139 |
1.0645 |
4.99 |
162205 |
荷银预算 |
1.2840 |
1.3479 |
4.98 |
160605 |
鹏华50 |
1.6610 |
1.7430 |
4.94 |
162204 |
荷银精选 |
1.7247 |
1.8093 |
4.91 |
163702 |
上 投 α |
1.8847 |
1.9740 |
4.74 |
162102 |
金鹰小盘 |
1.5122 |
1.5836 |
4.72 |
162408 |
华宝收益 |
1.0132 |
1.0597 |
4.59 |
161005 |
富国天惠 |
1.6202 |
1.6942 |
4.57 |
162203 |
合丰稳定 |
1.7177 |
1.7960 |
4.56 |
519994 |
长信金利 |
1.0665 |
1.1144 |
4.49 |
161806 |
银华优质 |
1.0054 |
1.0493 |
4.37 |
163901 |
中海成长 |
1.4543 |
1.5160 |
4.24 |
163701 |
上投优势 |
2.0349 |
2.1209 |
4.23 |
163201 |
诺安平衡 |
1.6772 |
1.7478 |
4.21 |
519688 |
交银精选 |
1.5777 |
1.6438 |
4.19 |
519996 |
长信银利 |
1.4228 |
1.4804 |
4.05 |
160307 |
华夏红利 |
1.6570 |
1.7230 |
3.98 |
160801 |
长盛成长 |
1.7160 |
1.7840 |
3.96 |
162701 |
广发聚富 |
1.9709 |
2.0486 |
3.94 |
161804 |
银华优选 |
1.7892 |
1.8587 |
3.88 |
519087 |
世纪分红 |
1.3628 |
1.4151 |
3.84 |
160504 |
博时精选 |
1.5008 |
1.5571 |
3.75 |
162703 |
广发小盘 |
1.9456 |
2.0183 |
3.74 |
162705 |
广发聚丰 |
1.8058 |
1.8708 |
3.60 |
162207 |
荷银效率 |
1.0208 |
1.0575 |
3.60 |
257020 |
德盛股票 |
1.6240 |
1.6820 |
3.57 |
160401 |
华安创新 |
1.6850 |
1.7440 |
3.50 |
163601 |
量化核心 |
1.4027 |
1.4503 |
3.39 |
164601 |
友邦盛世 |
1.5163 |
1.5665 |
3.31 |
161106 |
易基价值 |
1.0122 |
1.0455 |
3.29 |
163101 |
盛利精选 |
1.3738 |
1.4186 |
3.26 |
161001 |
富国动态 |
1.4409 |
1.4866 |
3.17 |
253010 |
德盛成长 |
1.2030 |
1.2410 |
3.16 |
165401 |
汇丰2016 |
1.0187 |
1.0508 |
3.15 |
162604 |
景顺增长 |
1.9700 |
2.0310 |
3.10 |
162501 |
德盛稳健 |
1.3920 |
1.4340 |
3.02 |
161704 |
招商先锋 |
1.4931 |
1.5381 |
3.01 |
161601 |
新 蓝 筹 |
1.7036 |
1.7549 |
3.01 |
160703 |
嘉实稳健 |
1.5980 |
1.6460 |
3.00 |
160803 |
长盛精选 |
1.5991 |
1.6458 |
2.92 |
162301 |
海富精选 |
1.8222 |
1.8745 |
2.87 |
163603 |
光大红利 |
1.0975 |
1.1289 |
2.86 |
162302 |
海富收益 |
1.2850 |
1.3210 |
2.80 |
160603 |
鹏华收益 |
1.7880 |
1.8380 |
2.80 |
164502 |
国富弹性 |
1.0249 |
1.0534 |
2.78 |
162801 |
中信经典 |
1.3689 |
1.4063 |
2.73 |
162608 |
景顺成长 |
1.0000 |
1.0270 |
2.70 |
164001 |
东 方 龙 |
1.5443 |
1.5858 |
2.69 |
160204 |
国泰金马 |
1.6400 |
1.6830 |
2.62 |
160404 |
华安宝利 |
1.7660 |
1.8120 |
2.60 |
162605 |
景顺鼎益 |
1.6260 |
1.6680 |
2.58 |
160501 |
博时价值 |
1.6840 |
1.7270 |
2.55 |
162601 |
景顺股票 |
1.7999 |
1.8443 |
2.47 |
163902 |
中海分红 |
1.4128 |
1.4467 |
2.40 |
161701 |
招商股票 |
1.6526 |
1.6901 |
2.27 |
163703 |
上投双息 |
1.0417 |
1.0643 |
2.17 |
162702 |
广发稳健 |
1.9084 |
1.9471 |
2.03 |
162902 |
泰信先行 |
1.4091 |
1.4359 |
1.90 |
160507 |
博时平衡 |
1.0130 |
1.0320 |
1.88 |
162603 |
景顺平衡 |
1.7176 |
1.7485 |
1.80 |
162607 |
景顺资源 |
1.4390 |
1.4640 |
1.74 |
161606 |
融通行业 |
1.4020 |
1.4260 |
1.71 |
161501 |
银河稳健 |
1.5638 |
1.5904 |
1.70 |
160301 |
华夏成长 |
1.6410 |
1.6680 |
1.65 |
160105 |
南方积配 |
1.4914 |
1.5154 |
1.61 |
164201 |
天弘精选 |
1.1310 |
1.1490 |
1.59 |
159902 |
中 小 板 |
1.0090 |
1.0250 |
1.59 |
200001 |
长城久恒 |
1.5720 |
1.5960 |
1.53 |
162502 |
德盛小盘 |
1.3360 |
1.3560 |
1.50 |
161702 |
招商平衡 |
1.4779 |
1.4997 |
1.48 |
160901 |
大成价值 |
1.8017 |
1.8270 |
1.40 |
510050 |
50ETF |
1.3710 |
1.3900 |
1.39 |
161003 |
富国天益 |
1.9818 |
2.0092 |
1.38 |
510180 |
180ETF |
3.1990 |
3.2430 |
1.38 |
163401 |
兴业转基 |
1.4135 |
1.4325 |
1.34 |
161503 |
银河银泰 |
1.3294 |
1.3471 |
1.33 |
161801 |
银华优势 |
1.7977 |
1.8207 |
1.28 |
161203 |
国投核心 |
1.0229 |
1.0358 |
1.26 |
161301 |
宝盈鸿利 |
1.5904 |
1.6103 |
1.25 |
163103 |
新动力 |
1.6256 |
1.6451 |
1.20 |
163803 |
中银增长 |
1.2624 |
1.2771 |
1.16 |
400003 |
东方精选 |
1.5010 |
1.5167 |
1.05 |
163801 |
中银中国 |
1.5427 |
1.5588 |
1.04 |
160706 |
嘉实300 |
1.4500 |
1.4650 |
1.03 |
200002 |
长城久泰 |
1.4083 |
1.4222 |
0.99 |
164501 |
国富收益 |
1.3062 |
1.3179 |
0.90 |
161901 |
万家180 |
1.3053 |
1.3169 |
0.89 |
161803 |
银华88 |
1.7221 |
1.7373 |
0.88 |
161201 |
国投融华 |
1.4755 |
1.4879 |
0.84 |
519005 |
海富股票 |
1.6160 |
1.6290 |
0.80 |
521300 |
大成300 |
1.1608 |
1.1700 |
0.79 |
160502 |
博时裕富 |
1.3440 |
1.3540 |
0.74 |
165801 |
东吴嘉禾 |
1.4842 |
1.4952 |
0.74 |
161103 |
易基50 |
1.2496 |
1.2588 |
0.74 |
165501 |
信诚四季 |
1.0628 |
1.0706 |
0.73 |
161502 |
银河收益 |
1.3146 |
1.3242 |
0.73 |
200006 |
长城消费 |
1.0853 |
1.0923 |
0.64 |
160106 |
南方高增 |
1.7227 |
1.7333 |
0.62 |
160402 |
华安中国A股 |
1.4700 |
1.4780 |
0.54 |
162305 |
海富回报 |
1.0190 |
1.0240 |
0.49 |
161607 |
融通巨潮 |
1.4920 |
1.4980 |
0.40 |
213002 |
宝盈增长 |
1.5433 |
1.5452 |
0.12 |
160303 |
华夏回报 |
1.8110 |
1.8100 |
-0.06 |
160201 |
国泰金鹰 |
1.7720 |
1.7710 |
-0.06 |
519008 |
添富优势 |
1.8063 |
1.8050 |
-0.07 |
159901 |
深100ETF |
1.3890 |
1.3880 |
-0.07 |
165301 |
建信价值 |
1.3007 |
1.2977 |
-0.23 |
161101 |
易基平稳 |
1.8840 |
1.8790 |
-0.27 |
161604 |
融通100 |
1.4310 |
1.4270 |
-0.28 |
161105 |
易基积极 |
1.8501 |
1.8448 |
-0.29 |
163102 |
盛利配置 |
1.1014 |
1.0940 |
-0.67 |
161102 |
易基策略 |
2.0530 |
2.0250 |
-1.36 |
161605 |
融通成长 |
1.5850 |
1.5580 |
-1.70 |
161202 |
国投景气 |
1.6167 |
1.5882 |
-1.76 |
161903 |
万家公用 |
1.2722 |
1.2467 |
-2.00 |
163301 |
巨田基础 |
1.2219 |
1.1959 |
-2.13 |
163302 |
巨田资源 |
1.6371 |
1.5991 |
-2.32 |
160904 |
大成精选 |
1.8145 |
1.7537 |
-3.35 |
160101 |
南方稳健 |
1.8105 |
1.7491 |
-3.39 |
160903 |
大成蓝筹 |
1.5973 |
1.5365 |
-3.81 |
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