海外基金正在加仓中国

　　看好房地产、消费和金融个股

　　【本报讯】来自《经济观察报》的报道称，中国大型公司最近几次的IPO均受到海外市场热捧，海外基金经理正在追仓中国。

　　摩根大通中国证券市场部主席李晶（JingUlrich）认为今年是光景最好的一年，国外投资者对中国市场特别乐观。“因为国外投资者发现，中国不光经济是第四大国，而且中国股票市场发展这么快，他们觉得中国可以投资，而且值得投资。五年之内会有更多的基金涌到中国。”

　　QFII平均仓位达到96.3％

　　与此同时，QFII作为惟一合法对国内证券投资的渠道已经成为了外国投资人眼中的稀缺资源，在追仓中国的压力下，QFII也开始了行动。

　　由《上海证券报》与理柏中国共同推出的QFII中国基金A股月度报告9月报显示，QFII中国A股基金继续保持绝对的高仓位，平均股票仓位达到96.3％，相比同期内地股票型基金的持股比例高出10个百分点以上。

　　“上证指数今年年底应该收在1800~2000点之间，前提是，公司盈利增长仍然有双位数，市盈率还有扩张的空间。今年是结构性牛市的第一年，明年会步入一个比较成熟稳健的增长期，所以我很看好中国的

　　不看指数看个股

　　“指数的意义并不大，关键是要看个别公司。”对QFII的调整，瑞士信贷中国研究主管陈昌华如此解释。

　　他认为，目前资金供给的速度已经远远大于好公司的数目，导致过多的资金疯狂追逐少量的优质公司，甚至出现个别股价盲目“虚高”的现象，在这种资金供给加大的局面下，往往会形成指数变化对个股毫无影响的局面。因此，QFII的操作策略是寻找有价值的投资对象而非关注市场整体。

　　陈昌华还认为，中国的金融体系能支持这笔集资金额。到今年8月底，中国金融机构的总存款已达32万亿元人民币。因此，真正的关键是中国投资者对股市有没有信心。而且，中国本身并不缺乏优秀企业，问题只是如何把它们吸引到中国股市中。

　　不过，多家外资银行人士也纷纷强调，一旦国内市场上有投资价值的上市公司越来越多，现在某些“虚高”的上市公司股价必然面临回落。

　　首选地产股

　　“过去几年，中国最富有的100个人当中，起码有45~50个人跟房地产有关。真正可以让私营企业进去，也能赚到钱的实际只有一个行业，就是房地产，你可以说当中有些东西不是那么‘健康’，但是没办法。”陈昌华坦率地表示。

　　除了房地产之外，“下一轮的增长中，可能一些优质的大盘股应该会表现得非常好。”

　　“我觉得是消费和金融服务。”龚方雄说。

　　陈昌华则谨慎地表示，银行业短期以内净利润的增长不会很快，如果中国银行业未来三年保持现在这个水平，“投资者会很满意”。（袁朝晖）