分散vs集中 优秀业绩后基金投资风格迥异

　　本报记者 余喆

　　三季度股票方向基金整体股票投资集中度与二季度基本持平，但不同基金风格迥异，持股集中度差异明显。

　　截至三季度末，开放式股票基金前十大重仓股持股比例的加权平均值为52.6%，较二季 度下降1个百分点；封闭式基金则为55.1%，约升高1%；混合型开放式基金下降了2%，全部可比的股票方向基金重仓股加权平均持股比例为54.2%，和二季度基本持平。

　　在开放式股票基金中，部分基金十大重仓股占资产净值比例相当高，投资风格十分激进。而在二季度股票集中度较高的金鹰基金则转向采取相对保守的投资策略，降低了估值偏高的个股配置比例，旗下的金鹰精选和金鹰优选的持股集中度分别降低了18和22个百分点。

　　在基金公司旗下基金交叉持股方面，广发基金减持洪都航空传闻最近倍受市场关注。但观察三季报数据可以发现，广发旗下基金并未一起减持该股。截至9月30日之前，广发稳健、广发小盘分别减持洪都航空约100万股和50万股，但广发聚富和聚丰分别增持约30万股和50万股，加上新成立的广发策略优选，广发基金公司旗下基金共持有1707万股洪都航空，占其总股本的6.8%。

　　此外，天相统计数据显示，三季度

股票方向基金整体上的行业投资集中度比二季度有所下降，前三大行业持有比例由二季度的39%下降为34%，降低了5个百分点，市场热点趋于分散。

　　其中，机械/设备/仪表仍居第一大基金重仓行业，但持有比例已由二季度的11%降至8.7%。

房地产和金融保险再度成为基金的宠儿，持有比例分别由二季度的3%和5.7%上升为5.7%和8.3%。